川普政府押注政策齊發 2026年美國經濟能否迎來強勁成長考驗

商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導

美國總統唐納·川普政府正全力為2026年經濟成長鋪路。白宮高層近期密集釋放樂觀訊號，宣稱透過減稅、放鬆管制與利率下行的政策組合，美國經濟可望在選舉年前後加速擴張，進而提振共和黨在國會選舉的選情。不過，多數經濟學家提醒，通膨壓力、關稅政策與消費信心疲弱，恐使這場「政策豪賭」面臨不小變數。

從數據面來看，美國消費者信心雖出現止跌回穩跡象，但距離全面復甦仍有落差。密西根大學公布的消費者信心指數連續三個月回升，2月數值仍較去年同期低約兩成。調查單位指出，高物價與就業前景不確定性，依舊是壓抑民眾信心的關鍵因素。

白宮的核心藍圖，建立在三大支柱之上。首先是延續並擴大2017年稅改政策，透過個人與企業減稅、投資抵減與研發誘因，刺激消費與資本支出。官方估算，今年平均退稅金額可望較2024年增加近800美元。摩根大通則推估，減稅措施將為經濟注入約2,000億美元活水。

其次是貨幣政策的配合。聯準會自2024年9月以來已累計降息1.75個百分點，市場預期今年稍晚仍有調整空間。川普多次公開呼籲持續降息，盼藉此降低企業與家庭的融資成本。然而，分析人士指出，長期利率仍受預算赤字與通膨預期牽制，10年期公債殖利率居高不下，使房貸利率維持在6%以上，實際刺激效果恐打折扣。

第三支柱則是放鬆管制。白宮主張，鬆綁前朝政府的監管規定，有助降低企業成本、提升投資意願。經濟顧問委員會估計，部分被撤銷的規範原可能對經濟造成近兆美元的長期負擔。不過，相關效益多屬中長期，短期內難以完全反映在經濟數據上。

值得注意的是，人工智慧被視為川普政府的「關鍵變數」。財政部長斯科特·貝森特形容，AI有潛力複製1990年代末期「高成長、低通膨」的黃金年代。官方論述認為，生產力提升可支撐薪資上升，卻不致引發通膨螺旋。然而，部分學者示警，資料中心、能源與基礎建設的投資熱潮，短期內反而可能推升成本，通膨降溫未必一蹴可幾。

私部門對前景的評估相對保守。多數機構預測，今年經濟仍將維持穩健成長，但幅度約落在2%至3%區間，距離白宮期待的「前所未有」仍有差距。部分分析更指出，移民政策收緊與關稅措施，可能抵銷減稅與降息的刺激效果。

整體而言，川普政府正以「火力全開」姿態，押注政策聯手能在2026年前推動經濟加速，為選舉布局加分。然而，在通膨尚未完全受控、消費者信心仍顯脆弱的背景下，這場經濟成長的賭局，結果仍有待時間與數據驗證。