AI泡沫何時破？專家點名2026下半年 黃金可望迎轉機
美國AI投資熱潮持續升溫，但有經濟學家示警，這波榮景恐怕難以持續。美國經濟學家兼投資策略師吳志偉（David Woo）預估，AI泡沫可能於2026年下半年破裂，不僅恐衝擊金融市場，也可能改變實質殖利率走勢，進一步影響黃金價格表現。
投資熱潮未降溫
根據美國財經媒體《FinBold》報導，吳志偉接受財經節目主持人大衛林（David Lin）專訪時指出，目前AI相關投資已成為支撐美國經濟的重要動能，企業持續擴大資本支出，大量資金流向AI基礎建設、資料中心、半導體及相關技術領域，也帶動實質殖利率維持高檔。他認為，在AI投資熱潮降溫之前，實質殖利率仍可能持續攀升，黃金等不具孳息特性的傳統避險資產也將持續承受壓力。
黃金仍面臨壓力
談到黃金後市，吳志偉直言，自己擔心實質殖利率會一路上升，直到AI泡沫破裂，黃金才會真正獲得支撐。在他看來，黃金目前最大的問題就是AI，在泡沫破裂之前，黃金仍將面臨挑戰，而AI泡沫很有可能於2026年下半年破裂。
除了黃金市場外，吳志偉也分析AI對股市及美國經濟的影響。他指出，過去一年AI相關產業一直是推升美股的重要力量，即使市場曾擔憂經濟成長放緩，美國經濟仍展現優於預期的韌性。企業持續增加投資、經濟數據優於市場預期，加上企業投資誘因，都成為支撐美國經濟的重要因素。
AI成美國經濟引擎
他認為，在AI投資熱潮、政策不確定性降低及企業持續招聘等因素帶動下，AI相關資本支出已成為推動美國經濟成長的重要引擎。在實質殖利率維持高檔下，投資人也持續偏好AI帶動的成長型資產，而非黃金等傳統避險資產。他預期，隨著AI投資熱潮逐漸降溫，若泡沫最終破裂，實質殖利率有望回落，黃金價格也可望因此獲得支撐。