遇到股市大震盪，為什麼有些「平衡型基金」還能挺住？

這幾天市場上沖下洗，很多人打開銀行 APP 看到帳戶數字，可能心裡都跟著揪了一下。但有趣的是，同樣都叫「平衡型基金」，有的在這兩天的震盪中跌了將近 4%，有的卻幾乎沒跌、甚至還出現微幅的上漲。同樣的名字，表現卻天差地遠，這背後到底差在哪裡？

什麼是平衡型基金？先想像成「投資界的雙拼便當」

如果你是剛開始學理財的新手，你可能會想，到底什麼是平衡型基金(一半買股票衝刺，一半買債券防守的混和型基金)？

其實，這就像是你去自助餐包了一個雙拼便當。便當裡的「主菜」通常是股票，負責幫你衝刺賺錢，但價格波動比較大；而便當裡的「配菜」則是債券(借錢給政府或大公司，約定好固定收利息的憑證)，負責幫你防守，讓整體的波動變小，吃起來比較安穩。

既然是雙拼便當，每家投信公司的「主廚」配方當然都不一樣。這類主動式基金(由專業經理人幫你挑選股票和債券的基金)，經理人會根據當下的市場狀況，決定現在要多放一點肉，還是多放一點青菜。因為每檔基金在股票和債券的比例、以及挑選的國家都不一樣，所以當這幾天市場遇到亂流時，它們的表現就會出現非常明顯的分歧。

為什麼這幾天，有些基金的淨值會掉比較多？

我們來看看過去這幾天的最新情況。如果你手上剛好有買到比較積極型的平衡型基金，這幾天可能會有比較明顯的感覺。

舉例來說，像是「野村平衡證券投資信託基金」，它最新的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)來到 123.93 元，單日大約下跌了 3.75%。另外一檔「第一金中概平衡基金」，最新淨值則是 128.67 元，單日跌幅大約是 4.69%。

這聽起來有點嚇人，但我們把它換算成實際的錢來看。等於是你如果放了 10 萬元在裡面，這兩天大概會暫時縮水 3,700 到 4,600 多塊。

不過，看到數字下跌先別急著按贖回(就是把手上的基金賣掉換回現金)。這類波動較大的平衡型基金，通常是因為經理人把「主菜」的比例拉得比較高，或者選了比較有爆發力的市場來投資。也就是說，當市場氣氛好的時候，它們往前衝、幫你賺錢的速度也會比別人快很多。這就是投資世界裡很公平的交易，想要未來有機會多賺一點，現在就得忍受稍微大一點的顛簸。

狂風暴雨中，那些幾乎沒感覺的基金是怎麼做到的？

換個角度看，市場上也有那種「防守點滿」的選擇。對於心臟比較小顆，或者剛存到第一桶金很怕虧錢的朋友來說，這類基金簡直是市場亂流中的定心丸。

最新數據顯示，像是「富蘭克林華美亞太平衡證券投資信託基金(分配型)」，它目前的淨值大約在 11.93 元。在這幾天大家都在哀嚎的震盪中，它不但沒有跌，單日還微幅上漲了 0.16%。等於你放 10 萬元進去，不但沒變少，還微微多了 160 塊。

另外像是「元大全球優質龍頭平衡基金 美元A類型」，最新淨值是 20.951 美元，單日也是維持住 0.005% 的微小正成長，可以說是幾乎文風不動。

這種感覺就像是外面正在狂風暴雨，但你的房子建得非常穩，坐在裡面喝咖啡完全沒感覺。這背後的原因，通常是因為經理人挑選了非常抗跌的大公司股票，或者把債券這類「防守型配菜」的比例拉高了。雖然在股市大漲的時候，它可能不會讓你有一夕暴富的快感，但在市場下跌時，它確實能讓你晚上睡得比較安穩。

同一檔基金，為什麼台幣和美元的表現會有一點點差？

說到這裡，眼尖的朋友可能會發現一個小細節。剛剛提到的「元大全球優質龍頭平衡基金」，它的「美元A類型」是微幅上漲的，但是同一檔基金的「新台幣A類型」(最新淨值 22.33 元)，單日卻是微幅下跌了 0.36%。

明明是同一檔基金、同一個經理人操盤，為什麼會有一漲一跌的差別呢？

其實這背後是匯率在施展魔法。因為這檔基金主要投資在全球市場，很多資產都是用美元計價的。當你用新台幣去買的時候，基金公司得幫你把台幣換成外幣去投資，計算淨值的時候又要換算回台幣。所以，就算基金本身投資的股票和債券沒什麼跌，但如果這兩天剛好台幣對美元的匯率有變動，你的台幣計價淨值就會跟著受到一點點影響。

這也是為什麼很多人在買基金時，如果手邊剛好有換好的美元存款，會直接選擇買美元計價的級別，這樣就能少掉一層匯率波動的干擾。

看到這裡，這兩大類的平衡型基金你該怎麼選？

老實說，這幾檔基金沒有絕對的誰勝誰敗，純粹是看你的「理財目標」和「心理素質」適合哪一種。

如果你現在才 30 歲上下，每個月是用領到的薪水定期定額扣款 5,000 塊來買基金。那麼，像第一金或野村這種波動稍微明顯一點的基金，反而對你比較有利。因為在市場下跌的時候，你每個月固定的 5,000 塊，反而可以買到更多便宜的「單位數」。等到未來市場漲回去，這些便宜買進的部位就會變成你獲利的加速器。

但如果你是剛賣掉房子、或者手上剛好有一大筆幾百萬的存款，想要一次單筆投入來對抗通膨。那你可能就受不了每天幾萬塊上下的波動。這時候，像富蘭克林華美或是元大這類在震盪時展現出抗跌韌性的基金，就會是陪伴你度過市場亂流的好朋友。

下次去基金平台挑選平衡型基金的時候，不妨先點開它們的月報，看看裡面的「股票與債券比例」那一欄。想一想，如果是你，現在會想選一份肉多一點的衝刺便當，還是青菜多一點的安穩便當呢？

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