征服101的風險課：理解與管理，讓投資優雅登頂

最近全台灣、甚是全世界的目光，都被那個在台北101外牆上緩緩移動的「紅色身影」給擄獲了。

就在2026年1月25日，美國傳奇攀岩大師Alex Honnold完成史上首次徒手攀登台北101的壯舉。沒有繩索、沒有安全帶，在508公尺的高空，他憑藉超乎常人的冷靜與精準判斷，僅花了約91分鐘便成功攻頂。許多人第一反應可能會是：「這也太瘋狂、風險太高了吧？」

但如果深入了解Alex，您會發現他從不「賭命」。相反地，他恰恰是頂尖的風險管理專家。

投資理財，你靠的是「運氣」還是「策略」？

很多人看投資，總覺得像是在「徒手攀岩」，一個市場波動就可能讓人跌得粉身碎骨。但從Alex的101挑戰中帶給了我們三個理財啟示：

1-專注於「可控」的細節：

Alex在挑戰台北101前，進行了無數次的路線模擬、環境觀察與落點測試，他接受採訪時說過：「30年的攀登經驗，就是我最大的安全網。」放在理財上，專業投資團隊的價值，在於豐富的實戰經驗與背後龐大的研究資源，用科學的策略取代盲目的嘗試。

2-懂進，更要懂「退」的智慧：

Alex的傳奇不只在於成功，更在於他對風險的敬畏。2016年底他初次挑戰酋長岩時，因體感與環境不佳，他在中途果斷退場，直到隔年再戰才成功。投資最是考驗情緒與紀律的拉扯，當環境不如預期或趨勢改變時，策略性調整正是為了每一次更為穩健的前進。

3-別陷入「零容錯」的困境：

無論是在崎嶇岩壁，或是在平滑的金屬結構，攀登不能只靠單一抓點；投資亦然。2026年在全球經濟與政策變動下，不確定性已成常態，如果單押一種資產，風險難以有效分散，這就是為什麼「多重資產配置」成為當前市場的投資顯學──透過多樣化的支撐點，即便市場震盪，整體投組仍能維持韌性。

告別單押，用多重資產紮穩抓點

多重資產策略並非簡單的「買很多東西」，而是如同攀登大師精準選擇支撐點：將資金戰略性分配在不同的資產中，並隨著市場波動動態調整比例，在獲取成長潛力的同時提供保護。如果您也嚮往這種「優雅登頂」的從容感，以下兩個關鍵市場，將是您2026年布局的理想起點：

1-掌握復甦轉機：當日本走出通縮陰影、企業治理迎來全面改革，日本資產成為全球資金追逐的新亮點。

推薦基金：柏瑞日本多重資產基金(本基金配息來源可能為本金)

【優勢1】全日本資產：配置60%「日本潛力股」與40%「日企美元債」，打造市場上少見的純日系資產。
【優勢2】日企美元債：偏好投資等級信評的日本金融債券，殖利率較日股股利、日本公債佳1。

2-打造投資引擎：美國市場作為全球領頭羊，自然也是配置首選，但在高檔震盪環境下，你需要更聰明的應對方案。

推薦基金：柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

【優勢1】利息多重引擎：全台首檔股債雙掩護性買權(Covered Call)基金，尋求權利金收益2。
【優勢2】堅實債券配置：運用美國公債與非投等債的槓鈴配置，降低投組風險。

最好的風景，留給準備好的人

Alex Honnold曾說：「我不想死，我想帶著微笑完成挑戰。」投資理財並非一味地冒險追求極致報酬，而是在理解風險、管理風險的前提下，在對的時候進取，在必要的時候配置緩衝。當擁有了正確的工具與心態，資產規劃就不再是心驚膽顫的徒手攀岩，而是一場一步一腳印，在波動中從容欣賞風景的優雅旅程。

1-指數採用日本10年公債、東證指數之整合淨股利率、彭博全球綜合日本外幣債券指數。以上皆非本基金報酬參考指標。殖利率不代表報酬率。
2-初步規劃掩護性買權策略主要透過相關ETF執行。該ETF配息來源主要為權利金收益。
3-RDS (Risk Dial Score)分數表達投資團隊對於市場風險的相對看法，分數範圍為1~5分，1分為最積極承擔風險，3分為中性，5分為最風險趨避。初步規劃掩護性買權策略主要透過相關ETF執行。該ETF配息來源主要為權利金收益。

【柏瑞投信獨立經營管理】基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關本基金之配息組成項目揭露於本公司網站。基金得投資於非投資等級債券者，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，此類基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。此類訴求之基金不適合無法承擔相關風險之投資人，適合尋求投資在固定收益證券之潛在收益且能承受基金淨值波動風險者。當基金得投資於符合美國Rule 144A規定之債券，相關風險包括限制轉售期間之流動性風險、因缺乏公開財務資訊進而無法定期評估公司營運及償債能力之信用風險及限制轉售期間的前後之價格風險。本基金承作衍生自信用相關金融商品(CDS、CDX Index 與Itraxx Index)僅得為受信用保護的買方，固然可利用信用違約商品來避險，但無法完全規避違約造成無法還本的損失以及必須承擔屆時賣方無法履約的風險，敬請投資人留意。本基金投資於基金受益憑證部份可能涉有重複收取經理費。

柏瑞日本多重資產基金(本基金配息來源可能為本金)之主要投資風險包括：類股過度集中風險及產業景氣循環風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之固有風險(包括債券發行人違約之信用風險、利率變動等風險)、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險。投資轉換公司債，除具債券固有風險外，其價格亦受股價之波動，基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。得投資於股票之基金者，亦得投資承銷股票，承銷股票因初次上市，其風險包括發行公司之財務與經營風險、初次掛牌後價格變動與流動性風險。得投資於金融機構發行具損失吸收能力債券之基金，本公司以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券。該類債券發行條件除提供息收外，已先行約定觸及特定條件時，發行公司會啟動轉換成股票或不支付本金，因此此類標的之投資風險除了投資金融債固有之風險外，尚有債權轉換股權後價格波動風險、本金損失風險、債息止付風險及創新工具之流動性風險等，有關基金投資風險(含投資債券風險)之揭露請亦請詳見公開說明書。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱公開說明書。

柏瑞美利堅多重資產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)之主要投資風險包括：產業集中風險、承銷股票風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之信用風險、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險，或可能因受益人大量買回，致延遲給付買回價款，遇前述風險時，本基金之淨資產價值可能因此產生波動。基金投資債券之風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動等風險，本基金得投資轉換公司債，除具債券固有風險外，其價格亦受股價之波動，本基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。另本基金投資於金融機構發行具損失吸收能力之債券(包括應急可轉換債券及具總損失吸收能力債券，即CoCo Bond及TLAC債券)，當金融機構出現資本適足率低於一定水平、重大營運或破產危機時，得以契約形式或透過法定機制將債券減記面額或轉換股權，可能導致客戶部分或全部債權減記、利息取消、債權轉換股權、修改債券條件如到期日、票息、付息日、或暫停配息等變動，本公司以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱公開說明書。此外，本基金亦得投資於無到期日次順位債券，惟此類債券因無到期之期限，存在流動性不足、贖回不確定性、受償順位較低及利率風險等潛在風險，本基金對此類債券之投資比例，亦設限為不超過基金淨資產價值之30%。本基金可能投資於符合法規及其投資目標方針之證券相關商品，已實現賣出選擇權權利金收入亦將納入本基金各分配收益類別受益權單位之配息來源之一。本基金從事證券相關商品投資，包括賣出選擇權之操作，其於市場短期大幅上漲或下跌時，可能影響本基金之投資績效。

為避免投資人大額申購或買回基金時，因其衍生的相關交易費用或成本(包括但不限於交易或交割費用、匯率波動損益、買賣價差等)使基金淨值被稀釋，進而影響基金既有投資人之權益，本基金得收取反稀釋費用，此費用將歸入本基金資產，俾利保護既有投資人權益。本公司及各銷售機構備有公開說明書，歡迎索取，或經由下列網站查詢：柏瑞投資理財網：https://www.pinebridge.com.tw；公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw。製作日期：2026/01，柏瑞投信行銷資料-TM115031。

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資料來源-MoneyDJ理財網