不要在別人的「翻轉人生」故事裡，輸掉自己的本金

圖片來源：Adobe Firefly

投資久了之後，我發現最難的不是選股，也不是判斷市場高低點，最難的是，看到別人爽賺50%、100%，甚至翻倍資產破億，很容易冒出幾個念頭：

「我是不是太保守了？」
「我是不是錯過什麼？」
「為什麼我沒有跟上？」

難怪肯恩‧費雪（Ken Fisher）說：「指數投資很難，難在長期堅持。」績效焦慮這件事情美個人都會遇到，大概就跟學校考試，每天都跟別人比誰考得好，為什麼隔壁家小陳可以拿第一名而你不行？

這種比較好像是亞洲教育的特色，總之一定要跟最強的人比，拚到小聯盟第一名之後就要再往上一個層級大聯盟比較。這種比較心態跟根深蒂固，但其實我們都知道，讀書總是有那種天才，自己昨天挑燈夜戰結果比不贏隔壁天才考前看10分鐘的成績。

投資也是一樣，我們看不見別人的全貌，只用考試成績看結果似乎不太公平，說不定隔壁天才說我只看10分鐘，但沒說的是前一天晚上讀到半夜。

一、專注於過程

我現在比較在意的，與其看「結果」有沒有打敗某個網路神人，不如思考過程是否照計畫持有、再平衡、保留現金流，知道自己在做什麼。 這其實就是進步。投資不是每一年都要考第一名，更重要的是：有沒有持續留在場上？有沒有讓資產跟著時間長大？如果今年的判斷、紀律、配置能力，都比過去成熟穩健，績效也很穩定那就是一種成長。

二、合理的基準指標

很多人看不起大盤，覺得買指數很普通。但數據告訴我們，根據SPIVA（編按：S&P Indices Versus Active，由標普道瓊指數公司發布的研究報告，長期追蹤並對比「主動型基金」與「被動指數」的表現），一年來說指數大約贏過70～80%的投資人，這代表績效接近大盤，就是PR80等級的投資人了。

如果我承擔更高波動、花更多時間研究，長期卻輸給大盤，那表示一定有某些部分做不好。反過來說，能接近大盤，或在可承受風險內略勝，這其實已經是很好的結果。肯恩‧費雪（Ken Fisher）的《長富投資》有一句話，我覺得很受用：「尋找好的基準指標很重要。」

三、不要太羨慕別人的績效

就跟前言說在學生時代的隔壁的天才一樣，多的是你沒看見的東西，而網路上的績效分享，大多只會露出最漂亮的部分。

看到別人一檔股票賺很多，但我們不知道：那檔股票占他多少倉位？他有沒有其他虧損部位？他承受過多大的回撤？

如果你是正2教徒，最近一定天天都在昂聲說自己績效超棒，你看看我的正2，過去績效屌打0050，但沒說的是其實他是用CLEC配置（用正2槓桿+原形指數作出保留現金且all in一倍指數的效果）；那其實總績效就跟我all in指數差不多啊！（但這一點大概只有股災談防守的時候才會說出來）

還有另外一種滿手中小型股的專業個股投資人，中小型股的股性就是要拚爆擊，但別忘了在2025年4月櫃買指數直接摜破了10年線，不知道那一段有多少人畢業。所以我現在看到別人的績效，會提醒自己：那只是他的某一個片段，不是他的全部。

在網路上很難看到賺很多錢而且報酬率又很高的，往往會看到報酬率高，但是是小資，或是報酬率低的大資金，所以也建議看一個粉專要看長期，看久了長期觀察，就大概知道它的資金水平。

如果你的資金是百萬等級，那看大資金的低報酬就會覺得太保守；但如果資金水位是千萬甚至億等級，去看小資在那邊飛天下地也不適合。但如果有資金量體大（億以上）又是高報酬的，這大概是萬中選一的藝高人膽大的投資天才，我們也沒必要跟天才一決勝負，總之就是找合適的對象去比較才有意義。

四、高報酬跟高風險是一種選擇

直到我現在倉位慢慢大了，以前也拚過很多次高績效，但高績效（總績效破100%以上那種）其實只是高風險的另一個面向。很多時候都要重壓甚至開槓桿在個股，正確命中了就會有超級可怕的績效。

但同一件事的另一面是：市場回檔時，跌幅會被放大；判斷錯誤時，資產會大幅回撤。這些都不是意外，而是機制本身的一部分，端看你願不願意承受，為了這個報酬可能付出的代價。

我現在老了，不想承受那樣的回撤，那我本來就不應該用那種策略，會羨慕但也不想做那種策略，報酬不是免費的，所有看起來很漂亮的績效，背後都已經付過風險的代價。

五、定義自己的勝利條件

績效焦慮的根本原因，是沒有一個清楚的「勝利標準」，沒有標準，就只能一直拿自己跟別人比。但問題是，他有他的選擇，我有我的選擇，我們玩的根本不是同一個遊戲。

他玩的是翻轉人生遊戲，不成功便成仁。我玩的是長期累積遊戲，成功才是唯一的目標。我要的是投資可以支應我的生活讓生活更好，現在的生活已經很好了，就沒必要去過刀光劍影的生活了，我的歲月靜好，是因為我知道我為何而做。

總結：如果你會因為別人賺100%而開始懷疑自己的策略，也許問題不在市場也不在別人，可能在自己還沒找到最舒服過生活的方法。

本文獲「FIREman的FIRE人生-Chris」授權轉載，原文

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