市場焦點PCB族群強勢反攻！台虹、台郡攻漲停 華通放量走高

台股16日在前一交易日重挫逾1,600點後展開反彈，傳產族群中的台塑化（6505）表現突出，早盤股價開高走高，一度攻上122.5元漲停價，上漲11元、漲幅9.87%，台塑（1301）、南亞（1303）及台化（1326）也同步回升。在國際油價維持高檔、中東地緣政治風險持續受到關注之際，市場重新聚焦台塑集團第三季獲利表現，其中台塑化受惠煉油利差改善，成為當日塑化及油電燃氣族群的重要觀察個股。

回顧近期股價，台塑四寶14日曾同步走強，但15日受到台股大幅下跌影響，四家公司均出現賣壓。其中南亞與台化收在跌停價，台塑下跌8.10%，台塑化則下跌6.69%、收111.5元。16日隨著大盤止跌反彈，台塑化再度吸引買盤，上午9時26分左右成交量已超過2.2萬張，10時19分累計成交量達3.76萬張，盤中股價攻上122.5元漲停價，顯示短線量價波動相當明顯。

國際能源市場方面，中東局勢持續影響原油供需預期。荷莫茲海峽及周邊海域近期發生多起商船遇襲事件，市場關注原油運輸及能源供應風險。根據路透社16日報導，布蘭特原油期貨盤中約每桶105.21美元，西德州中級原油（WTI）約每桶97.20美元，分別下跌0.67%及0.79%，不過油價仍受到地緣政治與能源供應不確定性支撐。

除中東局勢外，美國原油庫存變化也影響市場行情。美國能源資訊署公布的庫存數據顯示，原油庫存減少約860萬桶，帶動前一交易日WTI油價走揚。另一方面，國際能源總署宣布釋出部分緊急石油及柴油儲備，以緩解能源供應壓力。供應中斷風險與政策干預因素交錯，使短期油價持續呈現波動格局。

從企業基本面來看，台塑四寶12日公布第三季自結財報，四家公司合計稅後純益達762.79億元，季增18.7%；累計前9個月稅後獲利1,847.27億元，相較去年同期虧損83.22億元，營運由虧轉盈。其中台塑化第三季合併營收2,436.54億元，季增33.2%，營業利益320.82億元，季增40.2%，歸屬母公司稅後淨利262.89億元，季增26.5%，每股純益（EPS）2.76元，創單季歷史新高。

台塑化獲利成長主要受到煉油業務表現改善帶動。相較於一般石化業者須承擔上游原料成本增加的壓力，煉油業者獲利除了受到原油價格影響，也取決於汽油、柴油等成品油售價與原油成本之間的價差。當成品油供需偏緊、煉油利差擴大時，即使原油價格維持高檔，仍可能有助煉油業務獲利；反之，若原油成本上升幅度超過成品油價格，相關利差也可能受到壓縮。

不過，台塑四寶的業務結構並不相同。台塑主要生產塑膠及石化原料，台化布局芳香烴、塑膠及化纖等產品，南亞則涵蓋塑膠加工、化工及電子材料業務，台塑化則以煉油、石化原料及能源相關業務為主。

從近期營運表現觀察，南亞第三季受惠電子材料及轉投資收益，歸屬母公司稅後淨利達388.33億元，季增45.2%，每股純益4.90元；相較之下，台塑與台化仍面臨部分石化產品利差壓縮及成本壓力。集團整體獲利雖較第二季成長，但各公司主要獲利來源已呈現分化。

▲圖片由ChatGPT生成

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