東協台商1000大調查暨論壇／台商5年繳3倍成績單：3大亮點、4大變數、雙樞紐、風險一次看

蘇芳禾

圖片 吳東岳、陳睿緯 提供

美國總統川普的對等關稅來襲，台商和投資人如何全球佈局？《今周刊》 週三(9/24）舉辦「2025東協台商1000大調查暨論壇」，與中華徵信所合作的「東協台商一千大」調查，則於論壇發布調查結果。 財政部政務次長阮清華表示，東協成為台灣第三大出口市場，公股行庫設立81個據點，授信餘額達8200多億元，發揮金融機構支援實體產業的功能，並且也與新南向國家簽訂租稅協定，讓廠商享有租稅減免，避免重複課稅。 中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈則是提醒，台灣廠商在東協繳出很好成績單，但除了電子業，很多廠商遭遇逆風，上半年美國「搶單效應」，在第三季、第四季會慢慢消退，除了關稅外，還有「4大變數」 財團法人商業發展研究院董事長許添財以輔導上千家次廠商的成功案例分享，透過「4個構面」分析台灣業者如何有效拓展新南向市場。中信金、和碩等企業代表也分享集團在東協經營的案例。

論壇邀請產官學講者解構東協台商在關稅之下的契機，包括財政部政務次長阮清華、中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈、中華徵信所CRIF、財團法人商業發展研究院董事長許添財、中信金控證券事業長張浴澤、和碩聯合科技公司副總經理林秋炭、《今周刊》董事長謝金河，從總體經濟、區域經濟到企業個案和輔導資源，一次分享給投資人和產業從業人員。

此場論壇參與者眾，到開場前還臨時增加座位，論壇結束後，仍有許多聽眾圍著講者詢問東協資訊，互動十分熱絡。

東協出口刷新高，阮清華：財政部助台商分散市場

我國政府自2016 年起推動「新南向政策」，財政部政務次長阮清華指出，隨著 AI 應用需求強勁，資通訊、4G 產品、電子零組件出口暢旺，加上供應鏈轉移效應，台灣對東協出口規模從108年的539億美元成長到去年的878億美元，累計增幅達63%，優於台灣總出口平均增幅為44%。

「今年1至8月對東協出口更年增38.2%，高於總出口增幅的29.2%，東協已成為台灣第三大出口市場，占比19.5%，不僅刷新歷年同期新高，對馬來西亞、泰國、新加坡、越南等出口金額也創下同期最高紀錄。」

為了支持台商，阮清華表示，財政部督導第一銀在內等公股行庫，於新南向國家設立81個據點，授信餘額達8200多億元；在強化輸銀（中國輸出入銀行）功能部分，從121億提升至378億，未來將增至421億以上，協助台商分散市場，減輕風險與壓力。

在稅務部分，阮清華指出，目前已與新南向國家簽訂 8 個租稅協定，涵蓋台灣在東南亞主要投資的9成以上。這些協定能讓廠商享受租稅減免，避免重複課稅，協助台商在新南向國家發展。

▲ 財政部政務次長阮清華。圖／吳東岳攝

中華徵信所：東協1000大台商，5年繳出3倍成績單

中華徵信所CRIF亞洲區合規事業負責人郭曉薇指出，東協台商營收表現連2年穩站9兆門檻，對比2019年更成長121%，東協1000大台商在5年間整體規模更繳出3倍的成績單。

CRIF總編輯劉彥甫簡報時列出東協7主要國家的「經濟成長率歷年趨勢圖」指出，印度經濟成長率特別亮眼，同時，東協台商1000大獲利1億以上家數佔比攀歷史新高，顯示東協台商不只獲利成長，在研發成本、支出或者投入到設備上，和過去「只見營收、而缺毛利」狀況不同。

從「產業別」角度來看，劉彥甫指出，在2019年服務業占66%左右，製造業34%；5年後到2023年，製造業快速崛起到45%，服務業佔55%。製造業當中的「泛電子業」佔比，從37%大幅提升76%。

在「亮點國家」部分，劉彥甫列出新加坡、印度和泰國。其中新加坡5年成長189.45%、印度5年成長67.05%、泰國5年成長了31%。

而「新加坡」數字亮眼，主要是因其為「中間財」轉運地，把台灣的中間財轉運到南亞、東協等第三地進行組裝，以及台灣與新加坡簽訂自由貿易協定（FTA），很多商品零關稅；「泰國」部分，則多數獲利來自於電子零組件。

近年東協台商熱點「印度」，CRIF觀察到印度的「孟買指數」和台商的獲利呈現正相關，印度政府推動的PLI（Production-Linked Incentive）計畫，讓台商享部分產業投資補貼，內部則有印度中產階級崛起，許多消費性電子的需求，剛好符合台商產業佈局。

至於歷史上有眾多台商聚集的「越南」，劉彥甫指出，包括輝達（Nvidia）、高通（Qualcomm）、谷歌（Google）都宣布進入越南的矽谷園區，屆時會缺乏機件和頂尖的電子設計的人才，台灣的重電、電子製造業、IC設計業都可以給予一定的輔助跟支持。

談到關稅對於東協的衝擊，劉彥甫則認為，東協每個國家被課徵的比例都非常高，一開始以為關稅衝擊大，但是後來看東協各國動態市場、股價不但沒有受影響，反而不斷的上漲。綜上所述，東協仍是台商在區域經濟的重要機會。

▲ CRIF總編輯劉彥甫。圖／吳東岳攝

▲ 中華徵信所CRIF亞洲區合規事業負責人郭曉薇。圖／吳東岳攝

謝金河：東協永遠有機會，但風控要做好

《今周刊》董事長謝金河則是指出，中國內捲嚴重，現在很多產品流到東協市場，會對於東協電商、傳產造成影響。

謝金河說，全球股市被川普驚嚇後都創新高，不過就像漫步雲端，大家心裡要有數，沒有便宜貨，東協永遠都有機會，但大家應該要做好風險控管。

《今周刊》發行人梁永煌指出，回顧川普第一任期啟動美中貿易戰，全球供應鏈出現天翻地覆的改變。為了建立可信任的供應鏈，「中國＋1」成為台商努力的目標，紛紛進軍東協。而川普 2.0 上任後推動對等關稅，台商現在還要「中國＋1再＋1」，因為關稅政策變動性高，台灣供應鏈在東協也面臨新一波重組。

他表示，《今周刊》團隊上個月至本月在越南、泰國、馬來西亞、新加坡四國進行第一手採訪。觀察到台商面對對等關稅的壓力，仍努力保住競爭力，必要時，也會再啟動新一輪供應鏈重組行動。

「以前供應鏈在想『Just in Time』，現在可能拿到『Just in Case』。」《今周刊》副社長楊紹華引用全球物流大廠DHL的概念指出，現在廠商要預防很多突發事件。在東協的台商，既要面臨川普的關稅，還要面臨中國的低價競爭，和高價搶人才，

楊紹華說，泰國台商會建議，現在就要開始做很多各式各樣的情境模擬，「他認為應該採雙樞紐或雙供應鏈（雙軸佈局）：在一個地方做某一種東西，原料來源、零組件的來源，在另外一個東協國家生產。

「多數台商還是告訴我們，東協的『中國加一』故事還會繼續」。但就要小心突然的奇怪風險，因此要考慮更多元佈局。就像 DHL 說的：「Just in Case，預防萬一。」

▲ 《今周刊》董事長謝金河。圖／陳睿緯攝

▲ 《今周刊》發行人梁永煌。圖／吳東岳攝

▲ 《今周刊》副社長楊紹華。圖／吳東岳攝

中經院提醒搶單效應：關稅外有「4大變數」

中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈提醒，台灣廠商在東協繳出很好成績單，但除了電子業，很多廠商遭遇逆風。此外，上半年也有美國的「搶單效應」，在第三季、第四季會慢慢消退。「看起來很好，但事實上前面有非常多的風險。」

再轉到東協內部，徐遵慈說，前面講者都有提到「中國＋1」的佈局會持續，但只有一個「＋1」不夠，例如過去泰集中在越南，越南現在卻被美國視為「洗產地」最嚴重的地區。

外資（FDI）方面，徐遵慈指出，數年前起東南亞所接受的外人直接投資（FDI）已超越中國，2023 年接近 2300 億美元，且大量集中在服務業與製造業，其中「美商」占比達30%。

「不論川普第一任、拜登時期，乃至現在的川普第二任，都很清楚東南亞是美國極重要的市場與供應鏈來源，尤其在在降低對中國依賴的政策下，東南亞幾乎是唯一選項。」

在關稅部分，徐遵慈分析，東協國家除了新加坡、緬甸、寮國、汶萊之外，多數國家落在19%至20%，內部關稅差距不大，但是除關稅外還有4大變數：

1. 是否會啟動《301調查》，認定對美有不公平貿易；2. 美國完成《232 調查》後，若決定對半導體或電子產品加徵關稅，衝擊會很大。

3. 原產地規範：越南就被盯上，關鍵在其原產地規定相對鬆散，美國可能會有懲罰或反傾銷調查；4. 出口管制：以馬來西亞為例，若被認為對AI晶片等管制鬆散，可能引發相對應影響。

▲ 中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈。圖／陳睿緯攝

台商轉型新契機　善用FTA、關鍵零組件在地製造

徐遵慈認為，全球多數國際組織都認為，面對的是貿易保護主義升高、各種障礙增加的環境，但仍有新契機。包括：

1. 東南亞掀起新一波經貿聯盟的浪潮，重回東協，台商可善用東協既有自由貿易協定（FTA），突破台灣本身困境；

2. 各國歡迎台商在地生產關鍵零組件。

3. 「中國＋N」：越南台商若決定進軍美國，可與其供應鏈有更多合作。

此外，新的國際規範、供應鏈韌性、綠色轉型、資料中心等新議題，都是新機會。

商研院4構面分享：台灣業者如何有效拓展新南向市場

財團法人商業發展研究院董事長許添財指出，商研院團隊2022-2024年協助900家次業者前進新南向國家，2025年又協助超過400家次業者拓展海外市場，特透過輔導業者的實務作法中萃取成功個案關鍵因素。

1. 必須透過「適地化產品開發應用」來創造差異性；2. 成熟型技術容易有競爭者，必須提升產品價值來提升競爭力。前瞻型技術的產品，像AI、IOT則需透過市場可行性驗證，透過實際應用突顯產品其獨特性與優勢。

3. 對提供國內市場的供應鏈而言，買主重視的是可以大量、穩定的供應貨。如果是面對國際市場，買主重視的是台灣業者是否可提供技術整合創新應用；4. 在佈局部分，也可以視當地台商多寡來和台商或日商等拓展當地市場。

▲ 財團法人商業發展研究院董事長許添財。圖／吳東岳攝影

越南GDP創15年最快成長紀錄，中信金：還有這3道順風

中信金目前合作的基金在越南是前五大外資，中信金控證券事業長張浴澤指出，越南GDP創15年來最快速成長的紀錄，並擁一億多的人口紅利，還與許多國家簽訂自由貿易協定，此外，還有3道順風：

第一、在政治上，越南執政團隊底定後，從去年8月就任起就馬上拜訪世界各國元首，這次關稅貿易也是東協國家中第一個跟美國談妥，態度十分很積極。精簡政府計畫也將大幅提高行政效率。

第二、內資、外資歸隊，越南央行推動「逆回購」讓市場有很多資金動能；第三、基本面良好，房地產等產業復甦力道，旗艦建設如隆城機場、南北高鐵都在加速進行，加密貨幣部分也可拭目以待。

▲ 中信金控證券事業長張浴澤。圖／陳睿緯攝

與東協國家電信業者合作5G智慧工廠，和碩受新興國家歡迎

參與許多海外設廠的和碩聯合科技公司副總經理林秋炭指出，2008金融危機和疫情讓全球企業思考，供應鏈如何去風險、做佈局。關稅成本雖會降低離岸外包的吸引力，但若產品的製程複雜、當地國家供應鏈是否符合，供應鏈沒有這麼容易返回到原國。

他也認為，從目前來看，單一、規模巨大的製造基地已經不是趨勢，而是中小型、多國、多地形成的多國製造聚落，會是未來台灣電子業發展的趨勢。

林秋炭說，和碩幾乎每年在海外開一個新廠，他們與印尼、越南的電信業者合作，運用5G自行開發導入智慧製造、智慧物流、及時維修系統，打造5G智慧製造工廠，降低物料運送、建廠、人力成本，提升設備妥善率，印尼等新興國家政府就希望和碩能大幅推動。

▲ 和碩聯合科技公司副總經理林秋炭。圖／陳睿緯攝

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