未來五年美國房貸利率解析：AI模型預估波動區間，無望重返 3% 低點

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

根據《Yahoo Finance》昨日報導，一項結合人工智慧（AI）模型 Claude 分析的最新數據預測顯示，未來五年美國的房貸利率波動幅度大，雖有機會下探，但幾乎不可能重返疫情前的 3% 低點，購房者與投資人需審慎評估。

美國 30 年期固定房貸利率主要受美國 10 年期公債殖利率影響，兩者之間有個「利差」（spread），也就是房貸利率高於公債殖利率的幅度。據報導，截至 9 月 9 日，美國 10 年期公債殖利率為 4.88%，30 年期固定房貸利率則為 6.76%，利差為 1.88 個百分點。雖然房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）自 2026 年 1 月 8 日起推動的抵押貸款債券（MBS）買回計畫，阻止了利差進一步擴大，但尚未明顯縮小。

專家普遍預期，美國聯準會（Fed）可能因通膨增強與就業成長穩健，於 2026 年底前再次升息。然而，德勤（Deloitte Touche Tohmatsu Ltd.）的全球經濟學家邁克爾·沃爾夫（Michael Wolf）指出，利率預計不會長時間維持高位，聯準會預計將在 2027 年底前降息。隨著明年油價預期走低，通膨應會逐季減緩。

針對未來趨勢，國會預算局（Congressional Budget Office, CBO）預計 10 年期公債殖利率將在 2026 年底達到 4.1%，並在 2030 年前逐步升至 4.3%。高盛（Goldman Sachs）分析師則預期，到 2035 年該殖利率將攀升至 4.5%。

Claude AI 模型針對利差的基礎情境預估，從 2027 年的 2.00 個百分點，將逐漸下降至 2031 年的 1.90 個百分點。模型分析顯示，2027 年的房貸利率可能維持在 6.20% 左右。

在樂觀情境下，若聯準會成功將通膨控制在 2%，並在 2027 至 2028 年間重啟降息，10 年期公債殖利率可能降至 3.30%。隨著聯準會抵押貸款債券（MBS）縮表接近尾聲，加上房利美與房地美的持續買回，利差有望在 2031 年縮小至 1.75 個百分點，屆時 30 年期房貸利率估計約為 5.05%。儘管如此，這仍遠高於疫情前水準。

然而，在悲觀情境中，若通膨持續高於 2.5%，財政赤字擴大，且外國持有者減少美國公債部位，可能導致 10 年期公債殖利率突破 5%。抵押貸款債券（MBS）市場波動性升高，私人投資者要求更高補償，使得利差擴大至 2.40 個百分點。在此情況下，30 年期房貸利率可能在 2027 至 2028 年間突破 7%，至 2031 年僅略微放緩至 6.90%。

此外，嚴重的經濟衰退，如公債殖利率大幅崩跌或因政府赤字擴大而飆升，以及地緣政治動盪等「黑天鵝」事件，都可能使利率預測更難以掌握。無論何種情境，未來五年內房貸利率跌回 3% 的可能性微乎其微，因這通常需要像全球金融危機或全球大流行病等極端事件才會發生。