美敦力旗下糖尿病事業 MiniMed 啟動美國 IPO，估值最高達 78.6 億美元

醫療器材&器械大廠美敦力Medtronic(MDT-US)宣布，旗下位於加州北嶺的糖尿病事業單位MiniMed Group(MMED-US)，於美國首次公開發行（IPO）估值目標最高達78.6億美元，顯示公司加速推動業務重整與資本市場布局。

根據規劃，美敦力將發行2,800萬股普通股，每股定價區間介於25美元至28美元，預計最高募資金額達784 million美元。公司表示，此次分拆旨在簡化投資組合，將資源聚焦於高利潤與高成長潛力市場，同時提升整體營運效率。

距33億美元收購已逾25年 分拆回歸專業定位

美敦力此次分拆MiniMed，距離當年以近33億美元收購該業務已超過25年。策略分析師指出，MiniMed擁有逾40年胰島素幫浦研發與製造經驗，技術基礎成熟，分拆後將以專業糖尿病科技企業姿態進入資本市場，有助吸引專注醫療科技與糖尿病領域的機構法人資金。

近年來，美敦力持續推動組織重整。2023年透過Mozarc Medical合資企業分拆腎臟護理事業，2024年則退出呼吸器業務，以優化資本配置並提升獲利結構。此次MiniMed IPO，被市場視為公司轉型策略的重要一環。

營收恢復雙位數年增率 惟連三年虧損

營運表現方面，受惠於780G胰島素幫浦與感測器技術升級，MiniMed近幾季營收已恢復成長，呈現雙位數年增率。不過，該事業在過去連續三個日曆年均處於淨利虧損狀態，顯示雖然營收動能回升，但獲利能力仍待改善。

法人指出，分拆完成後，MiniMed將失去母公司財務支撐，市場將高度關注其毛利率改善與費用控管成效，以及何時達成損益兩平。

依規劃，美敦力預計於IPO完成六個月後進一步執行後續分拆程序。本次上市由高盛、美銀證券、花旗集團與摩根史坦利擔任主辦承銷商，MiniMed擬於那斯達克掛牌，股票代號為「MMED」。市場預期，若定價順利，將成為2026年醫療科技領域具指標性的IPO案之一。