CoreWeave債務壓力升溫 市值蒸發440億美元
《Benzinga》報導，由輝達(NVDA-US)支持的新興雲端服務商CoreWeave(CRWV-US)，正面臨沉重的債務壓力。在市場持續擔憂AI泡沫之際，公司債券殖利率不斷攀升，股價也跌至去年5月以來的最低水準。
隨著CoreWeave債務持續增加，加上市場對AI產業的疑慮升高，投資人正拋售其債券。該公司一筆規模27.5億美元、將於2031年到期的債券，殖利率升至15.76%，創下歷史新高，超越10月14日曾觸及的15.74%。
同時，CoreWeave五年期信用違約交換（CDS）利差今年以來上升171%，過去一個月則增加36%，達到1,115個基點。CDS是一種用來防範債務違約的保險工具，因此利差上升代表投資人必須支付更高成本，才能取得違約保障。
危機也蔓延至股市，CoreWeave股價延續近期跌勢，週四(22日)跌至56.50美元，較歷史高點下跌70%。公司市值自5月以來已蒸發440億美元，較歷史高點則減少570億美元。
這波跌勢也衝擊其他新興雲端服務商，包括主要業者Nebius(NBIS-US)、IREN(IREN-US)及RUM Group(RUM-US)，股價均下跌。
新興雲端服務產業面臨重大風險
CoreWeave及其競爭對手正面臨重大風險。本月稍早，另一家獲輝達支持的公司Firmus因投資人不認同其300億美元估值，撤回了在澳洲的首IPO計畫。另一家類似業者Nscale也在IPO前面臨投資人的反對聲浪。
研究機構Gartner警告，新興雲端服務商可能被迫在2030年底宣布大規模資產減損。該報告指出，目前持續增加的AI支出，與預期未來能創造的營收之間存在巨大落差。
事實上，CoreWeave今年已認列相當可觀的折舊與攤銷費用。今年上半年，相關費用升至25億美元，相較之下，同期營收為46億美元。
這些疑慮可能可以解釋，為何CoreWeave內部人士持續出售公司股票。根據Benzinga的數據，過去90天內，公司主要內部人士出售的股票價值已超過7.65億美元。
不過，CoreWeave仍有一些可能推升股價的利多因素。首先，市場對其服務的需求持續增加，目前營收積壓訂單已超過1,040億美元，客戶包括微軟(MSFT-US)、OpenAI、Anthropic及Jane Street。
此外，黃仁勳仍維持看好新興雲端服務商需求的觀點。他曾表示，市場需求「高得驚人」，唯一的限制在於營運資金。
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