焦點股：8吋滿載、矽光子需求強，嘉晶下半年營收估增五成，股價挑戰前高

【財訊快報／記者張家瑋報導】受到人工智慧（AI）浪潮席捲全球，帶動電力需求與光學傳輸革命性突破，嘉晶(3016)受惠於8吋矽磊晶產能滿載、化合物半導體轉虧為盈，以及矽光子鍺矽磊晶強勁需求，今年下半年營運表現將顯著優於上半年，整體營運呈邁向強勁成長之趨勢。 嘉晶樂觀看待下半年營運展望，預估下半年營收將較去年同期大幅成長45%至50%，帶動2026全年營收年增突破35%，獲利能力提升的關鍵，除了AI相關高毛利業務比重攀升外，公司亦於第三季針對部分客製化產品啟動價格調漲以反映成本，進一步帶動毛利率與整體獲利表現大幅躍升。
矽磊晶為嘉晶穩定營收基石，主要受惠於AI伺服器及資料中心對電源管理IC（PMIC）、高階MOSFET與IGBT等中高壓功率元件的強勁拉貨。目前8吋矽磊晶產能已處於滿載狀態，公司亦積極擴產以因應2027年陸續開出的新產能，下半年矽磊晶業務在量價齊揚帶動下，預期成長將突破40%。
在第三類半導體領域，營運狀況顯著改善並迎來向上轉折，其中6吋氮化鎵（GaN）受惠於產能利用率持續拉升、達成連續四季成長且產能滿載，已順利轉虧為盈，8吋產品亦已進入小規模試產階段；碳化矽（SiC）則因日本IDM大廠客戶於第二季正式量產拉貨，帶動虧損大幅收斂並擺脫谷底，整體第三類半導體下半年營收預估將呈倍數級大幅成長。
最受市場矚目的莫過於矽光子與鍺矽（Ge-on-Si）磊晶新事業。作為高速CPO及800G/1.6T光模組接收端光偵測器（PD）的關鍵材料，嘉晶在該領域展現寡占優勢，目前客戶良率高達98%、嘉晶自身良率更達到99%。由於市場需求極為強勁，產品處於供不應求狀態，訂單能見度已一路延伸至2028年。預期下半年矽光子營收將較上半年成長超過2.5倍，年底單月營收佔比可達3%至5%，嘉晶正積極規劃擴產，看好該業務於2027年將迎來3.5至4倍的爆發性營收成長。
嘉晶法說會後股價直攻漲停、來到前波高點附近，週KD高角度上揚、週MACD OSC轉正，日K短中期均線高角度上揚，成交量持續放大，股價有望挑戰前波高點。

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