理財專題／力拚國際授權世界盃 漢康生技雙支柱收成啟動
在台灣新藥生技圈，要被國際大藥廠「相中」，產品不是First-in-class（首創新藥），就是Best-in-class（同類最優）；而在這波專利懸崖浪潮中，漢康生技正積極出擊，讓自己逐步成為全球目光匯聚的焦點。
「每到新年我都會寫一篇文章給同仁！今年我提到，最近讓人感到振奮的事情，就是漢康產品線迎來『雙支柱』（Dual Pillar），除了原先核心HCB101，HCB206也站上重要位置…一個開啟『腫瘤免疫』治療大門，一個開啟『自體免疫』疾病的創新療法。」董事長劉世高眼神發亮，「我敢說，漢康的產品線，不但完整，而且非常強大！」
受益AI 收穫雙支柱
從產品布局聊到生物學，劉世高滔滔不絕、思緒飛快；他簡單解釋，次世代免疫抗癌新藥HCB101被定位為漢康的核心支柱，不僅具備高度靈活與延展性，可廣泛應用於免疫治療，並能與多種藥物聯合使用，「就像一件白襯衫百搭。」其適應症有胃癌、結直腸癌、三陰性乳癌、頭頸癌等，現階段多癌種處於臨床二期階段，並在去年6月將中國大陸、香港、澳門、東南亞等地區授權給上海「復宏漢霖」，首次授權合約總金額為2.02億美元。
事實上，2010年劉世高就與合作夥伴在中國創立上海復宏漢霖，並於香港掛牌上市，隨後被復星醫藥集團收購；期間，他帶領團隊創下多項紀錄，包括中國首個上市的生物相似藥「漢利康」，及首個研發與生產自中國，同時在歐盟及中國獲批上市的單抗藥物「漢曲優」；直到2020年他才返台創立漢康生技。此次與復宏漢霖的合作，正是緣於過往的這段經歷。
而HCB206則被劉世高視為下個具備成長曲線的產品；他指出，多數自體免疫疾病與B細胞（後天免疫系統中不可或缺的淋巴球，其核心功能是識別特定抗原，分化為分泌大量抗體的漿細胞，並形成記憶B細胞，為身體提供長期的免疫保護）異常有關，HCB206透過結合CD47機制與B細胞標記，能精準清除異常B細胞。在模型中，不僅能降低血液與組織中的B細胞，同時避免傷及骨髓中的正常細胞，兼顧療效與安全性，在紅斑性狼瘡等高風險疾病展現優勢。
令市場眼睛一亮的地方在於，CD47先前曾有大藥廠失敗案例，漢康卻突破重圍。「CD47會向免疫系統發出『不要吃我』訊號，使癌細胞得以逃避免疫攻擊，但過去十年進展受阻，關鍵在於切入點。第一代抗體療效強但副作用大，第二代仿生受體安全但結合力不足，難以在實體腫瘤中發揮。」他解釋。
「我們是第三種做法。」劉世高說，透過自主研發FBDB技術平台，利用AI模擬與篩選，團隊在1.8億種分子組合中找到關鍵候選分子（即HCB101），同時兼顧對癌細胞的高效結合與降低對紅血球的影響，成功突破瓶頸，「此次能成功，AI篩選技術和長期累積的經驗幫了大忙！」
拓廣譜性 攻國際授權
提及漢康的前身—台灣漢霖，自2010年成立後便長期深耕免疫治療，推動近20項新藥專案，其中約半數進入臨床階段，並成功開發出在中國與歐盟上市的PD-1抗體藥，建立從藥物發現到製程開發的完整自主體系，也因為這樣的基礎，讓漢康在新藥開發速度上展現優勢，「我們的新藥從研發到申報只花2.3年，遠低於歐美平均的5.5年。」劉世高說。
跨過技術門檻，真正的戰場則在商業策略。儘管漢康已經布局大中華與東南亞市場，但劉世高直言，核心目標仍是「國際授權」，「我們要爭取3億到5億美元以上的授權金，出去打『世界盃』！」而要達到此目標，關鍵在於免疫療法的「廣譜性」。
他解釋，如果一款藥能在多種癌別中展現療效，價值就會被放大，「我們不急著把產品再授權出去，而是先擴大適應症範圍，如肺癌、肝癌、淋巴癌、胰臟癌，預計今年底能看到成果。」
「十年不開張，開張吃十年。」劉世高微笑地說，在他眼裡研發新藥是場耐力賽，前十年看數據，後十年看價值，「很多生技公司的估值高峰，不是在產品上市之後，而是在三期數據公布時。」如今漢康生技正處於此關鍵轉折點。
隨著臨床二期POC（概念驗證）數據陸續釋出，公司估值已悄悄上揚；4月初HCB301在台灣完成第一期臨床試驗首位患者給藥，是台灣第一個三功能融合蛋白藥物進入臨床階段。法人普遍認為，劉世高過去操盤復宏漢霖的成功經驗，加上團隊在三功能融合蛋白領域的深厚技術，讓漢康具備少見的競爭門檻。
時程上，今年第三季漢康向中國申請突破性療法（BTD）資格，並於年底啟動臨床試驗，目標是在六個月完成150位病患收案，再經6個月觀察取得臨床結果及分析資料，作為申請有條件上市的依據，「若進展順利，2027年底提出上市申請，最快2028年下半年在中國獲准上市。」他說。
父逝衝擊 獻身生技業
談到一路走來的過程，劉世高沉默後回答，「前幾年融資、募資非常困難，陸港股表現不佳，CD47候選藥物曾有失敗經驗，投資人未必有信心。」他坦言，每一輪融資都是硬仗，但因為過去的成功經驗，讓老股東選擇繼續支持，陪著團隊撐過最困難的階段。
劉世高提到，父親因癌症離世，造成巨大衝擊，體會到生命短暫，讓他決定去做更有意義的事。成立復宏漢霖時，特地將父親名字中的「漢」字融入公司名稱，作為紀念，「父親的責任感影響我很深，對團隊、對股東，我一直秉持在對的時間做對的事情。」
今年中，漢康將從興櫃轉至創新板，劉世高坦言，「如果你問我未來幾個星期或一、兩個月的公司價值，我無法回答。但未來半年、一年，甚至兩年，我相信公司價值絕對會上去。」