西亞動盪衝擊印度房市成本 產業韌性需求未受撼動

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

儘管西亞地區地緣政治動盪加劇，但根據印度金融服務公司 CareEdge Group 的分析，印度房地產市場預計仍將保持韌性。這波動盪對該產業的主要影響體現在成本面，而非整體市場需求衝擊。

CareEdge Group 報告指出，由於需求持續穩健、開發商資產負債表去槓桿化，加上強勁的機構投資參與，印度房地產市場在 2026 年上半年已達到 35 億至 40 億美元的規模。其中，商業不動產持續佔據大部分資本，主要受海灣合作理事會（GCC）成員國的持續擴張以及辦公空間的強勁需求所支撐。

然而，西亞的地緣政治不確定性確實帶來了短期的成本和謹慎風險。俄羅斯入侵烏克蘭前，布蘭特原油價格約每桶 72 美元，但最高曾飆升至近 117 美元。CareEdge Group 表示，原油價格的劇烈波動，導致燃料、運費和投入成本上升，引發各產業的成本通膨。若動盪持續，持續走高的原油價格可能使燃料、運輸及建材成本進一步增加，導致初期階段的建案成本上漲 2% 至 3%，進而壓縮開發商的利潤空間。

值得注意的是，這波影響在不同細分市場中呈現不均。經濟適用房與專案執行面臨成本壓力，而辦公室租賃、工業及倉儲等領域則受惠於結構性需求，表現持續增長。CareEdge Group 高級總監 Rajashree Murkute 指出，大型且組織完善的開發商能較好地應對這些壓力，而規模較小、槓桿率高的開發商則更為脆弱。

Murkute 表示，儘管西亞地緣政治局勢仍需密切關注，但預計對印度房地產市場的近期影響有限。健康的需求、富有韌性的高端住宅市場以及商業不動產穩定的租賃活動，應能支撐整體產業表現。長期而言，都市化進程、基礎建設發展、海灣合作理事會的擴張以及製造業投資，將持續為房地產產業的增長提供支撐。儘管如此，若不確定性持續延長，跨國企業的擴張計畫和租賃決策可能因此推遲，導致空間吸納速度減緩。然而，2026 年印度六大城市的高端辦公空間總吸納量預計仍將超過 9,000 萬平方英尺，住宅單位銷售量預計將達到約 35.5 萬戶。