伊朗戰事推升油價破百美元 滯脹風險再起

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

因伊朗戰爭爆發，荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）石油運輸近乎停擺，國際油價於3月上旬一度突破每桶100美元。其中，布蘭特原油期貨價格一度飆升至每桶117美元，隨後在七大工業國集團（G7）承諾釋出石油儲備後，回落至100美元以下。自2月28日衝突爆發以來，油價已上漲超過22%。

Yardeni Research總裁Ed Yardeni在一份報告中指出，除非船隻能自由通過該海峽，否則這場石油危機不會結束。他認為，金融市場可能日益擔憂重演1970年代的停滯性通膨（stagflation）情境，當時的停滯性通膨包含兩次經濟衰退。

美國汽車協會（AAA）表示，美國消費者已感受到油價上漲的衝擊，過去一週，普通汽油的平均價格從每加侖2.99美元上漲至3.48美元，漲幅達16%。

美國10年期公債殖利率也從2月27日的3.97%升至3月上旬的4.14%，借貸成本隨之上升。美國銀行證券（Bank of America Securities）分析師表示，若油價短期內回落，其影響可能不會阻礙美國經濟發展；但若能源價格持續大幅上漲，可能導致低收入群體違約情況增加、消費支出減少，並可能促使美國股市下跌，進而抑制高收入消費者的支出。

此外，持續高漲的能源價格也可能迫使大型資訊科技公司削減與人工智慧相關的資本支出，而人工智慧是當前經濟成長的主要動力之一。

美國銀行證券的分析師認為，短期內，油價上漲應會使美國聯準會（Federal Reserve，Fed）維持利率不變。但如果能源價格開始對最終需求造成壓力，聯準會可能會在中期轉向較為鴿派的立場。

根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，利率期貨交易商在過去一週已提高聯準會在6月會議上將基準利率維持在目前3.5%至3.75%水準的可能性，從3月2日的54.1%升至3月上旬的62.4%。

聯準會官員在1月份的會議上維持主要利率不變，並表示儘管通膨上升和勞動力市場疲軟之間的風險平衡更有利，但仍表示將繼續觀望借貸成本的變化。根據1月27日至28日政策制定者會議紀要，同時，「幾位參與者警告說，在通膨讀數偏高的情況下進一步放寬政策，可能會被誤解為決策者對2%通膨目標的承諾減弱，可能使更高的通膨更加根深蒂固。」聯準會的目標是長期將通膨率維持在2%。

紐約聯邦準備銀行（New York Fed）於3月上旬表示，上個月，在中東衝突爆發前，消費者對通膨的預期保持穩定。調查結果顯示，12個月後的通膨預期中值下降0.1個百分點至3%，而3年和5年後的通膨預期中值則穩定在3%。

油價上漲可能加劇台灣的輸入性通膨壓力。台灣經濟結構仰賴進口能源，油價波動直接影響運輸、製造等產業成本，進而影響物價。此外，若全球經濟因滯脹而放緩，可能衝擊台灣出口表現。