外資法說前五問聯發科 看好AI ASIC成「外卡」力挺目標價1888元
聯發科法說將登場，美系外資趕在法說前提出五問，包括：Google TPU 專案帶動AI客製化晶片（ASIC）貢獻、Meta專案何時定案、智慧機市佔、AI智慧機換機週期，以及台積電晶圓看漲後毛利率趨勢。美系外資不忘力挺聯發科，近期營收雖受手機市占放緩影響，但AI ASIC將是一張「外卡」，也是股價多頭向上的關鍵，重申加碼評等和目標價1888元。
美系外資表示，聯發科第三季由於中國智慧機、電視需求不溫不火，5G入門款市占率流失，其中，高通Snapdragon 4 Gen 2 (SM4450) 由於支援LPDDR5 和LPDDR4規格，比聯發科天璣6400更具競爭力，因此以台幣計價來看，預估第三季營收將季減8%，美元計價季減3~5%，毛利率約在47%。
展望全年營收動能，美系外資指出，考慮匯率波動，以美元計價能更好反映聯發科營運業績，在中國手機市場中位數成長、打入榮耀高階機款和小米、Google Pixel數據晶片，加上與輝達合作GB10晶片帶動邊緣AI營收，預估全年美元計價，將有年增15%，台幣計價也有10%的成長動能。
聚焦聯發科重要「外卡」AI 客製化晶片，美系外資透露，聯發科已派遣工程師赴美支援Google後段設計，預期為Google 操刀的3奈米TPU專案預計9月中旬完成設計定案，這項專案有望明年為聯發科帶進超過10億元營收。
而Meta AI加速器專案，聯發科和博通將是MTIA v3.5競爭賽中最後兩大玩家，預估在10月Meta會做最後定奪，聯發科勝率約五五波，如成功拿下MTIA v3.5，將是催動多頭題材的重要關鍵。