台股跌一週，主動式ETF經理人反手加碼哪個產業

把 22 檔台股型主動式ETF 這週的持股攤開、扣掉申購贖回造成的被動變化，看經理人真正加碼、減碼了哪些板塊。

加碼板塊

PCB／載板

原因：22 檔裡有 12 檔同時加碼欣興、12 檔加碼台光電，是這週買方最一致的板塊，合計主動買進約 26 億。同一週外資賣超電子零組件 301 億、投信也賣 83 億，主動式ETF是逆著法人買。板塊週跌 2%～3%。

相關個股：欣興 3037｜景碩 3189｜台光電 2383｜南電 8046

導線架／散熱

原因：健策一檔就有 8 檔ETF加碼、只有 1 檔減，主動買進 8.8 億，是單一個股買方最集中的一檔。股價週跌 4.3%，加碼發生在下跌中。

相關個股：健策 3653

晶圓代工

原因：台積電 13 檔加碼、5 檔減碼，聯電 8 檔加碼、5 檔減碼，兩檔合計主動買進 8.5 億。同一週外資賣超半導體 1,229 億、投信買超 87 億，主動式ETF跟投信同邊。

相關個股：台積電 2330｜聯電 2303

半導體設備／檢測

原因：旺矽 9 檔加碼、5 檔減碼，主動買進 8.1 億；板塊整體週跌 8%，是這週跌最重的板塊之一，加碼集中在探針卡，設備股弘塑、鴻勁反而被減碼。

相關個股：旺矽 6223｜中砂 1560

被動元件

原因：國巨 7 檔加碼、3 檔減碼，主動買進 2.3 億；禾伸堂 3 檔加碼。板塊週跌 4%～5%。

相關個股：國巨 2327｜禾伸堂 3026｜信昌電 6173

金控

原因：元大金 5 檔加碼、國泰金 3 檔加碼，金控板塊合計主動買進 4.4 億，是這週唯一被加碼的非電子板塊。同一週外資、投信都買超金融（各 76 億、85 億）。

相關個股：元大金 2885｜國泰金 2882｜凱基金 2883｜富邦金 2881

減碼板塊

光學元件

原因：大立光 7 檔減碼、4 檔加碼，主動賣出 14.9 億，是這週單一個股賣壓最大的一檔。股價週跌 6.9%，前一個月漲了五成，減碼發生在回檔的第一週。

相關個股：大立光 3008

AI 伺服器組裝／機殼

原因：緯穎 7 檔加、7 檔減、淨賣 9.2 億；勤誠 3 買 4 賣、淨賣 5.6 億；廣達 1 買 3 賣。只有緯創是 7 檔加碼、0 檔減。同一週外資賣超電腦週邊 108 億。

相關個股：緯穎 6669｜勤誠 8210｜廣達 2382

網通／光通訊

原因：智邦 8 檔加、7 檔減、淨賣 6.6 億；華星光 2 檔減、0 檔加，淨賣 6.2 億，股價週跌 16%；聯亞淨賣 5.4 億。光通訊上游的上詮反而 3 檔加碼。

相關個股：智邦 2345｜華星光 4979｜聯亞 3081

IC 設計（分歧最大）

原因：買方集中在聯發科（10 檔加、7.7 億）、愛普（4 檔加、6.0 億）、創意（8 檔加、5.4 億）；賣方集中在信驊（淨賣 15.8 億）與群聯（2 檔清倉、淨賣 15.3 億，0 檔買）。整個板塊淨賣 12.6 億，但不是全面撤出，是換股。

加碼：聯發科 2454｜愛普 6531｜創意 3443

減碼：信驊 5274｜群聯 8299

矽晶圓／記憶體製造

原因：環球晶 3 買 4 賣、淨賣 3.1 億；華邦電 6 檔小加、2 檔大減，淨賣 2.2 億，股價週跌 15%。

相關個股：環球晶 6488｜華邦電 2344

一句話總結

台股跌 3% 的一週，主動式ETF 的錢從光學、AI 伺服器組裝、網通搬到 PCB 載板、導線架、晶圓代工。外資賣最重的電子零組件與半導體，主動式ETF 反手加碼欣興、台光電、健策、台積電。

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免責聲明

文中提及的個股僅作為持股說明，非推介買賣。ETF 價格與淨值會隨市場波動，過去績效不代表未來表現，投資人應自行判斷並承擔風險，投資前請詳閱各基金公開說明書。