英國央行按兵不動 通膨黏著下利率續守3.75%

商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導

通膨降溫力道不如預期，英國央行再度選擇觀望。在物價漲幅仍高於政策目標、全球經濟不確定性升高的背景下，英國央行貨幣政策委員會以些微差距表決，決定維持基準利率不變，市場焦點同步轉向春季通膨數據與能源價格變化，評估降息時點是否再度延後。

英國央行公布最新利率決策，將基準銀行利率維持在3.75%，符合市場多數預期。央行指出，近期通膨仍具黏著性，2025年12月整體通膨率回升至3.4%，距離2%的政策目標仍有落差，使決策層難以過早放鬆貨幣政策。

央行內部意見明顯分歧。九名貨幣政策委員中，五人支持維持利率不變，四人主張降息一碼，反映在抑制通膨與支撐經濟之間的拉鋸。決策聲明強調，高利率仍是壓抑需求、減緩物價上行的重要工具，特別是在勞動市場尚未完全降溫之前。

利率維持高檔，已對房貸與儲蓄市場產生連鎖效應。近期多家貸款機構回收年初的降息優惠，固定利率房貸成本小幅走揚；反觀儲蓄端，自年初以來已有逾七成金融機構調降存款利率，儲戶實質報酬承壓。房地產相關團體指出，短期利率穩定雖有助於買賣雙方評估資金成本，但交易動能仍受制於購屋負擔能力。

展望後市，央行預期春季通膨可望放緩，主因去年預算案拍板的能源補貼將自4月起生效，平均每戶家庭年度能源帳單可望減少約150英鎊。市場因此將2月中旬公布的最新通膨數據視為關鍵觀察點，攸關是否為後續降息鋪路。

國際央行動向亦增添變數。上週聯準會維持利率區間不變，而澳洲儲備銀行則意外升息，顯示主要經濟體在通膨與成長之間採取不同策略。分析人士認為，若全球利率環境長時間維持偏高，英國央行的降息空間將進一步受限。

整體而言，英國貨幣政策短期仍以「耐心」為主軸。通膨是否如預期回落、能源價格能否穩定，以及經濟成長是否持續疲弱，將共同決定3月以後的政策走向。下一次利率決議預定於3月19日公布，市場將持續高度關注。