《金屬》波灣運輸受阻 LME期鋁續創4年新高
MoneyDJ新聞 2026-03-13 06:14:58 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨3月12日多數下跌，鋁價因波灣運輸受阻持續攀上四年來新高，中東地區鋁產量約佔全球一成左右。期銅下跌0.7%至每噸12,948美元，期鋁上漲2.2%至每噸3,533美元，期鉛下跌0.2%至每噸1,935美元，期鋅持平為每噸3,315美元，期錫下跌1.4%至每噸49,230美元，期鎳上漲0.3%至每噸17,765美元。
荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師伊娃·曼泰（Eva Manthey）報告表示：「交易所庫存上升、中國精煉銅產量增加以及中國進口需求減弱，顯示過去數月支撐銅價的緊張市場狀況可能正在開始緩解。」
報告指出：「由於中國實體需求走弱，上海期貨交易所銅庫存最近已創下歷史新高，儘管在農曆新年假期前後庫存通常會出現季節性增加。與此同時，倫敦金屬交易所銅庫存也正在接近17個月以來的高點。」
中國作為全球最大的銅生產與消費國，其冶煉活動的變化對全球市場具有決定性影響。根據倫敦公司Earth-i的衛星監測數據，中國銅冶煉廠在2026年2月的運行活動較前一個月更加活躍，顯示供應端正在擴張。該機構指出，中國的閒置產能指數下降至5.0，意味著冶煉設施利用率提高。
需求端的不確定性也是市場關注的焦點。雖然能源轉型、電動車與可再生能源設備等領域持續推動銅需求，但短期內需求表現仍受到宏觀經濟環境影響。例如中國經濟復甦速度不如市場預期，加上房地產市場仍處於調整階段，使得銅在建築與基礎設施領域的需求增長相對有限。
然而，從長期結構性角度來看，銅的前景仍然受到廣泛看好。全球能源轉型與電氣化進程正在加速發展，電動車、電網升級、再生能源設備以及儲能系統都需要大量銅作為導電材料。隨著各國推動減碳政策與能源轉型目標，銅在未來數十年的需求預計將持續成長。
智利國家銅業委員會（Cochilco）3月11日公布的月度數據顯示，2026年1月，智利礦產銅產量年減3%至409,900公噸，相比2025全年產量年減1.6%至541.5萬噸。1月份，智利國家銅業公司（Codelco）銅產量年減2.4%至100,200公噸，相比2025全年產量年增0.8%至144萬噸。
全球最大銅礦埃斯康迪達（Escondida）1月份銅產量年減4%至105,000公噸，相比2025全年產量年增5.3%至134.5萬噸。該礦由必和必拓（BHP）控股57.5%並負責營運，力拓（Rio Tinto）持有30%的股份，以日本三菱公司為主的財團JECO Corporation則持股12.5%。
必和必拓旗下的斯賓賽銅礦（Spence）1月份銅產量年減33%至16,400公噸，相比2025全年產量年減0.3%至254,800公噸。英美資源智利公司（Anglo American Sur SA）1月份銅產量年減13%至18,900公噸，相比2025全年產量年減6.1%至207,200公噸。
全球第三大銅礦科亞瓦西（Collahuasi）1月份銅產量年增7.7%至30,200公噸，相比2025全年產量年減27%至406,100公噸。英美資源（Anglo American Plc）以及嘉能可（Glencore Plc）各自持有科亞瓦西銅礦44%股權，由三井物產（Mitsui & Co）領銜的日本財團則持有12%。
智利銅礦商安托法加斯塔（Antofagasta Plc）的旗艦礦場洛斯佩蘭布雷斯銅礦（Los Pelambres）1月份銅產量年減21%至19,000公噸，相比2025全年產量年減7.6%至305,900公噸。該公司旗下桑迪奈拉銅礦（Centinela）1月份銅產量年減12%至15,100公噸，相比2025全年產量年減22%至191,300公噸；薩爾迪瓦銅礦（Zaldivar）1月份銅產量年增12%至7,500公噸，相比2025全年產量年減9%至75,400公噸。
加拿大泰克資源（Teck Resources Limited）旗下克夫拉達布蘭卡銅礦（Quebrada Blanca）1月份產量年增112%至17,500公噸，相比2025全年產量年減8.5%至190,100公噸。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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