美時戒毒癮藥物市占回升；H2銷美抗血癌藥啟動

MoneyDJ新聞 2022-05-18 10:59:48 記者蕭燕翔報導

營業費用低於預期，特殊學名藥廠美時(1795)第一季獲利高於市場預估，展望第二季，法人預期，雖營收可能季減，但毛利率將回升，且下半年因抗血癌藥物銷美會正式啟動，營運將明顯優於上半年，明年營運再度跳升可期。

美時第一季毛利率43.36%，跌破45%，較預期為低，主要是某批戒毒癮藥物良率問題，導致製造成本較高所致，但因第一季向來營業費用是全年最低季度，因而單季稅後淨利4.46億元，創下歷史次高，每股稅後盈餘1.72元，優於市場預期。

而美時目前兩大受市場關注的產品，其一是銷美的戒毒癮藥物，最新的市佔率從前個季度的34%，回升到37%，且價格持穩，內部研判，可能是部分通路由轉向競爭對手後又回流所致；後續市佔率預期將維持在34-37%間，未來一季價格持續看穩；法人也因此略為上修今年戒毒癮藥物的營收貢獻。

第二個受關注的抗血癌藥物Lenalidomide，因原廠全球銷售金額超過百億美元，光美國就達90億美元，美時在該藥物已成功銷歐，2月認列因應歐洲14國、約1千萬美元的上市批，公司預期，第三季還會有歐洲訂單出貨，只是金額可能不會較第一批上市批為大。

另外美國市場，法人認為，根據其他學名藥廠上市的時程推估，美時學名藥最早可望在今年9月上市，在2026年1月31日前，出貨市佔率應該都是個位數，但可隨時間逐年增加。若按照該進度，出貨美國的該季度，亦即第三季底或第四季初營收及獲利將呈現暴衝，下半年營運會明顯優於上半年。

其他產品線部分，重點發展的包括首個癌症生物相似藥Alymsys 今年1月已取得韓國核准；另取得性功能障礙用藥ialis (犀利士)的台灣銷售權；另美國也還有前列腺癌、非小細胞肺癌等治療藥物，已準備向美國FDA送件中。

法人預期，美時今年營收將維持兩位數成長，並可望首度挑戰一個資本額的獲利，明年營運可望再度跳升。

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