一個 AI 新工具引發軟體股拋售潮：Anthropic 為何讓產業核心陷入結構性恐慌？
近日，全球軟體與專業數據服務類股出現明顯拋售潮。這場市場震盪的導火線，來自 AI 新創公司 Anthropic 發布的新 AI 工具，這款工具主打能夠自動化執行完整法律工作流程，也進一步促使投資人重新思考：當生成式 AI 不再只是輔助，而是直接介入並接管企業核心流程時，既有專業軟體長期建立的商業模式與護城河，是否依然存在？
Anthropic 推出新 AI 工具，技術能力為何引爆市場恐慌？
Anthropic 這次發布的新工具並非單純更新聊天機器人，而是針對「Cowork」代理服務推出的擴充外掛（plugins），目的是處理企業內部繁瑣的流程。這款新工具鎖定高度專業化的任務，功能涵蓋合約審閱、保密協議分類、法規遵循流程、法律簡報撰寫以及模板化回應等。
然而，這些功能直接衝擊既有法律資訊巨頭的核心防線。市場分析指出，Anthropic 的功能與 Thomson Reuters 旗下的 Westlaw、Practical Law 以及近期大力推廣的 CoCounsel 平台高度重疊，同時也威脅到 RELX 的 LexisNexis 數據庫。Thomson Reuters 原本更將「工作流程自動化層」視為未來的關鍵成長動能，如今卻面臨 AI 原生工具的直接挑戰。
這次 Anthropic 之所以引起市場恐慌，關鍵在於一旦完整工作流程自動化後，AI 工具將可能瓦解軟體產業長期依賴的「經常性訂閱收入」、「按人頭計費」的傳統高毛利商業模式，AJ Bell 的市場主管 Dan Coatsworth 甚至警告，在最壞的情況下，這些數據驅動的中介公司將面臨「完全去中介化（disintermediate entirely）」的生存危機。
專業軟體產業首當其衝：法律、數據與資訊服務股同步承壓
這波市場拋售潮並未集中於單一公司，而是橫跨歐美市場，其中受創最深的是以數據分析與法律文件服務為核心業務的企業。
其中，Thomson Reuters 股價單日暴跌約 17% 至 18%，創下公司歷史上最大單日跌幅之一。歐洲兩大專業資訊巨頭 RELX 與 Wolters Kluwer 股價分別下跌 14% 與 13%，RELX 更寫下自 1988 年以來的最大跌幅。此外，教育出版集團 Pearson、信貸報告公司 Experian，以及倫敦證券交易所集團（LSEG）等，也都出現明顯下跌。
《華爾街日報》指出，這波跌勢不僅衝擊軟體與資訊服務公司，也波及長期重押軟體產業的資產管理機構。過去十年間，私募基金與私人信貸基金大量投資軟體公司，主要看中其穩定且可預期的現金流。然而，隨著市場情緒急轉，這些資產管理機構同樣承壓。
從軟體到人力：市場開始擔憂 AI 對專業工作與就業結構的影響
除了資本市場動盪，Anthropic 這波技術更新也引發對就業結構的深層焦慮。投資人與企業開始意識到，若 AI 能承擔更多法律研究、合約分析與調查工作，企業對傳統專業服務與人力資本的需求將會有所下降。
例如，英國金融服務提供商 AJ Bell 的市場主管 Dan Coatsworth 就警告，這類工具的出現，最壞的情況是將專業服務供應商「完全去中介化」，代表企業可能不再需要龐大的初階律師或分析師團隊，也不再需要昂貴的外部顧問軟體授權。
此外，英國大型律師事務所 Clifford Chance 先前已宣布縮減倫敦辦公室的商業服務人員，理由之一就是 AI 使用增加。倫敦市長 Sadiq Khan 也曾在演講中警告，AI 可能摧毀大量白領工作，特別是在法律、會計與諮詢等專業服務領域。
這次激烈的市場反應，不只是單一產品發布的短期波動，而是市場首次集中反映對「AI 是否將改寫專業軟體與工作流程」的結構性疑慮。投資人正在重新評估一個核心問題：在 AI 能夠自動生成並處理複雜任務的時代，企業是否仍需要支付高額費用來維持舊有的軟體訂閱與服務模式？這場由 Anthropic 點燃的戰火，正迫使市場重新定義軟體公司的價值，以及人類專業工作的未來邊界。
＊本文開放合作夥伴轉載，資料來源：《WSJ》、《Morning Star》、《Barron’s》、《Bloomberg》1、《Bloomberg》2、《The Guardian》、《Reuters》，首圖來源：Anthropic