AI算力靠電力 中興電 亞力前三季營收曝光 還可買？永豐投顧這樣說

財經中心/綜合報導

AI算力就是要靠電！因此中興電及亞力兩機電大廠因台電強韌電網計畫持續釋單而受益，12日董事會承認第三季財報，第三季及前三季營收及獲利全面改寫同期新高。中興電第三季EPS為2.31元、前三季EPS達5.99元；亞力第三季EPS為0.89元、前三季EPS為2.19元

根據永豐投顧的評估，中興電3Q25營收67.91億元，年增+6.33%，毛利率25.87%，營業利益12.98億元，稅後淨利11.38億元，年增23.69%，EPS為2.26元，優於預期。第二季費用率下降帶動營業利益率優於預期。目前在手訂單金額至400多億元，展望未來，國內尚有強韌電網計畫、電源開發計畫、汰舊換新計畫、離岸風電、半導體國內外擴廠等計畫持續進行，公司未來仍有機會繼續取單。另外國內興建AI資料中心，帶來發電機與空調商機。預計今年營收將成長10%，明年營收也有機會成長10%。預估今年與明年EPS分別為8元與9元，永豐投顧維持買進建議，目標價191元（以2026年eps x22倍來預估 ）。

另外，亞力第三季合併營收28.12億元、本業獲利2.7億元，稅後純益2.42億元，前三季合併營收74.05億元，本業獲利6.95億元、稅後純益5.92億元，EPS由去年同期2.15元增加至2.19元。

永豐投顧表示，亞力3Q25營收28.12億元，年增+44.35%，營收走揚與STATCOM工程案認列高峰有關，毛利率17.74%，雖然工程比重提高，不過生產效率提升有利於毛利率，營業利益2.7億元，稅後淨利2.42億元，年增+60.14%，EPS為0.89元，符合預期。展望4Q25，12月將大量出貨，第四季營收將優於第三季，工程與設備皆增加，不過工程比重將提高。目前在手訂單在100億元左右，台電、半導體訂單佔一半以上。展望2026年，台電電廠配電盤出貨增加、來自半導體產業海內外擴建新廠訂單持續顯著成長，預計2026年營收也將成長雙位數。預估2025年與2026年EPS分別為3.12元與3.62元，建議可逢低布局、區間操作，目標價130元（以2026年EPS X35 倍來預估）。

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