開拓憂鬱症產品線！安成生技發行新股以 1:1 換股合併杜康藥業
安成生技今日召開董事會，決議通過採換股方式吸收合併杜康藥業，並以安成生技為存續公司，本案尚須提請雙方股東會決議通過，安成生技預計 2025 年 6 月 6 日召開股東常會進行表決，並將依規定向主管機關申請核准，合併基準日暫訂為 2025 年 9 月 30 日。
根據合併條件，安成生技將發行新股進行換股，換股比例為每 1 股杜康藥業普通股換發 1 股安成生技普通股，合併完成後，安成生技實收資本額將由 8.76 億元提高至 18.36 億元，預期將產生多重效益，包括拓展新藥研發產品線、切入新的疾病領域、整合臨床與法規資源、分散產品開發風險。
杜康藥業董事長暨安成生技、杜康藥業大股東陳志明，安成生技與杜康藥業皆為小型生技公司，雙方將根植台灣、放眼全球，這次合併將促使雙方結合理念、策略與資源，共同建立更大的平台，以便吸引國際人才、強化研發能力，同時拓展業務觸角，加速新藥開發與商業化的進程。
安成生技董事長吳怡君表示，安成生技與杜康藥業分別專注於罕見皮膚疾病與高盛行率的精神疾病，鎖定有醫療需求未獲滿足的適應症，為病患提供安全、有效且方便的治療用藥，通過這次合併將擴充產品線，一方面擴大規模，一方面分散風險，為全體股東創造更高的價值。
安成生技、杜康藥業皆為專注 505（b）（2）法規途徑的新藥開發公司，安成生技的核心產品 AC-203 是全球首見、専用於治療單純型表皮分解性水皰症（EBS）的皮膚外用藥，已進人全球多國多中心臨床二/三期試驗。
杜康藥業則專注於中樞神經領域，其核心產品 NORA520 為 Brexanolone 的口服前驅藥，鎖定產後憂鬱症（PPD）與重度憂鬱症（MDD）為主要適應症，並將在 2022 年完成台灣與美國健康受試者的一期臨床試驗，目前治療 PPD 的二期臨床試驗正在美國進行收案。
吳怡君說明，安成生技與杜康這次以 1：1 進行換股，主要是透過分析杜康各項費用與未來營收的複雜財務模型後，估算杜康每 1 股價值約在 20~50 元之間，而以 2 月 28 日作為基準，安成生技每股為 13.2 元，合理折價成 1：1 換股。
（首圖來源：安成生技）