Lumentum財報超預期、營收暴增109%，AI資料中心推升光通訊需求

AI資料中心持續擴大高速光通訊需求，光通訊元件廠Lumentum(LITE-US)公布2026會計年度第4季財報，調整後每股盈餘達3.23元，高於市場預期的2.97元，也大幅高於去年同期的0.88元；營收年增109%至10.1億美元，同樣優於市場預期的9.88億美元。

Lumentum本季成長主要受惠1.6-terabit高速光收發模組與超高功率雷射需求增加。隨著AI運算速度與頻寬需求快速提升，資料中心內部及資料中心之間的連接逐漸轉向高速光通訊，帶動相關光學元件需求。

獲利能力也同步改善。Lumentum調整後營業利益率升至36.6%，高於前一季的32.2%，更遠高於去年同期15%，顯示營收快速放大的同時，規模效益正進一步反映在獲利表現。

下一階段市場焦點將轉向共同封裝光學(CPO)。CPO將光學元件與AI晶片置於同一封裝，可降低高速資料傳輸對傳統銅互連的依賴。Lumentum表示，客戶正持續推進CPO技術，相關需求預計自2027年底開始加速；在此之前，公司已看到近封裝光學(NPO)需求強勁。

Lumentum股價過去12個月已大漲586%，市場對AI光通訊成長的預期已明顯升高，因此即使財報與財測雙雙優於預期，盤後股價仍小跌0.3%至$818.05。這也反映光通訊族群下一階段的關鍵，已不只是AI需求是否成長，而是1.6T、NPO到CPO的技術升級速度，能否持續支撐目前偏高的市場期待。