台股連兩根長紅站回四萬五！記憶體、ABF、光通訊三大族群領軍反攻
上週五史上最大跌點的恐慌，在短短兩個交易日內幾乎被完全收復。
7月21日，台積電尾盤發威、聯發科漲停帶頭，加權指數單日飆漲1,783點，寫下台股史上最大收盤漲點紀錄，同時一舉收復季線；7月22日延續多頭氣焰，跳空開高後盤中觸及45,323點，成功重返四萬五大關，收復月線與10日線，連兩根長紅讓指數從低點反彈超過2,000點。
這波急拉並非台股獨走。美光大漲逾一成、SK海力士ADR狂漲逾一成，韓股KOSPI期貨一度觸發暫停程式交易機制，費半指數飆漲超過5%——全球AI供應鏈同步展開修正後的資金回補，台股三大強勢族群記憶體、ABF載板、光通訊輪番扮演攻堅主力。但反彈已開始，就代表多頭確立了嗎？外資期貨空單是否真正回補，才是這波行情能否延續的關鍵答案。
《籌碼K線》- 「籌碼日報」：每日即時資金動向，抓住飆股發動瞬間
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一、盤勢回顧：從恐慌探底到史上最大單日漲點
台股在這波恐慌修正下殺過後，終於在 7/21 止跌反攻。在台積電尾盤發威、聯發科強攻漲停的帶動下，加權指數狂飆 1,783.17 點，收在 44,232.87 點，漲幅高達 4.2%，不僅寫下台股史上單日最大收盤漲點紀錄，更一舉收復季線關卡（約 43,709 點）。
反彈氣勢並未就此打住。在 7月22日台股延續多頭氣焰，開盤即跳空上漲 280 點、報 44,513點，盤中漲點一度擴大至逾千點，最高觸及 45,323 點，成功站回四萬五大關，同時收復月線與10日線等短均線。終場漲勢雖較盤中高點收斂，仍以上漲 592 點、收在 44,825 點（+1.34%）作收，連兩根長紅之下，短短兩個交易日指數已從低點反彈超過 2,000 點，幾乎收復上週五重挫的失土。
二、重返短均線之上，是否意味反彈行情正式開啟？
從技術面來看，這波急拉不只是單日跳水後的止跌反彈，而是連續兩天以帶量長紅的方式，依序收復季線、月線、10日線等多條短中期均線，格局明顯轉強。從國際盤面來看，半導體股領軍下，美股費半指數同步強彈，日經225一度大漲逾2%，韓股 KOSPI 期貨漲幅一度觸發 5% 的 Sidecar 機制、暫停程式交易 5 分鐘，隔夜美股半導體類股強勁反彈，帶動全球晶片股齊揚，費半指數飆漲超過5%，記憶體類股表現尤其亮眼，美光大漲逾一成、SK海力士ADR狂漲逾一成，顯示這波不是台股獨走，而是全球AI供應鏈同步修正結束、資金回補的訊號。
不過，短均線站回只是「反彈是否延續」的第一道確認關卡，真正要看的還是接下來的量能能否放大、族群輪動是否健康。
目前市場最聚焦的三大強勢族群——記憶體、ABF載板、光通訊，正是這波反攻行情的資金主軸，也是判斷後續能否轉為「反彈行情」甚至「反轉多頭」的重要觀察指標。
三、3 大強勢族群基本面利多整理
強勢族群一、記憶體：美光財報帶頭、韓股記憶體雙雄同步噴出
先前重挫已久的記憶體族群，今（22）日在跌深反彈行情中重新成為盤面焦點，多檔個股輪番亮燈漲停，成為資金追逐熱區。華邦電(2344)、旺宏(2337)一度亮燈漲停，南亞科(2408)盤中也大漲近一成，最高衝上445元，距離漲停僅差一檔；台塑集團旗下的南亞科(2408)更與同集團的南電(8046)、台勝科(3532)接連攻上漲停。
基本面利多來自兩條主線：
美光財報與擴產計畫持續加溫市場信心：受美光科技擴產存儲芯片、SK海力士赴美上市等消息影響，日韓存儲芯片龍頭企業股價持續反彈回升，市場對記憶體「超級週期」信心明顯回溫。近期研調機構亦看好行情能見度，認為記憶體高價行情至少可延續至2027年，主因新產能從落成到量產仍需1至2年時間，短期內難見嚴重供需失衡。
韓股記憶體雙雄領軍反彈，帶動亞股情緒回溫：7月21日美股記憶體股領漲，美光大漲逾一成、SK海力士ADR大漲逾一成，SanDisk與Western Digital也同步跳漲逾一成，隨後南韓「記憶體雙雄」延續強勢，三星電子與SK海力士雙雙走高，盤初漲幅一度分別衝上6.6%與逾9%，帶動 KOSPI 指數一度觸發程式交易暫停機制，也讓台廠記憶體族群同步受惠。
整體而言，記憶體產業目前處於「AI需求推升HBM與高階DRAM缺貨、供給端擴產保守」的甜蜜期，這是本波族群強彈的核心支撐。
代表股：南亞科(2408)
基本面定位
南亞科(2408)為台灣最大DRAM原廠，主要產品線涵蓋標準型DRAM、消費型DRAM，並積極切入HBM、LPDDR5等高階AI應用產品。今年以來受惠DRAM缺貨漲價，公司獲利呈現爆發性成長：2026年第一季受惠DRAM漲價與AI需求爆發，毛利率達67.9%，EPS達8.41元，創下歷史新高紀錄，平均售價季增超過70%、年增更超過兩倍。展望後市，公司預期第二季表現將優於第一季，高毛利率可望持續維持數個季度，2026全年位元銷售量目標年增約15%。不過需留意的是，公司2026年全年資本支出上限將達新台幣520億元，較2025年呈倍數增長，加上787.2億元私募案將使股本擴增、對每股盈餘與每股股利產生短期稀釋效應，這是評估獲利含金量時需一併考量的變數。
指標1、K線：日分價量表、技術指標
透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。
南亞科(2408)近一個月分價量表，出現支撐區 439.2~445.1元
目前股價落在 445.5元，股價剛好落在此分價量表區間，代表此位皆為短線關鍵區間。
後續需觀察能否守住此區支撐，若失守，短線恐再度面臨回檔壓力。
從「日分價量表」觀察，南亞科(2408)近一個月分價量表顯示，439.2~445.1元為短線關鍵區間。後續需觀察能否守住此區支撐，若失守，短線恐再度面臨回檔壓力。
指標2、法人與大戶買超動向
透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。
南亞科(2408)內外資不同步，在近期反彈前，籌碼較為凌亂
近 20 日外資賣超 129,462 張、投信買超 49,097 張。
大戶持股比率增加，整體持股達 80.19 %，散戶持股減少。
南亞科(2408)內外資不同步，在近期反彈前，籌碼較為凌亂。近 20 日外資賣超 129,462 張、投信買超 49,097 張。另外，大戶持股比率增加，整體持股達 80.19 %，散戶持股減少。顯示大戶持股仍維持高水位，後續仍需觀察外資是否回補，才能確認反彈是否有機會進一步延續。
南亞科(2408)小結
南亞科(2408)小結南亞科(2408)的核心多頭邏輯，建立在「AI需求帶動HBM、高階DDR5缺貨、供給端擴產保守」的產業甜蜜期上，短線又受惠美光財報與韓股記憶體雙雄反彈的情緒帶動，屬於這波記憶體族群反彈中指標性最強的個股之一。但股本擴增、資本支出大增帶來的折舊壓力，以及法人對記憶體循環是否「利多出盡」的疑慮，都是追價前需要留意的風險點。
強勢族群二、光通訊：輝達傳收購全美暗光纖，供應鏈全面點火
光通訊族群今日是盤面最強勢的黑馬，起因於一則震撼市場的外電消息。市場傳出輝達正大規模收購全美長途「暗光纖」網路，總頻寬上看7.6 Pbps
消息一出，光通訊類股集體走揚，光聖等7家個股直奔漲停、波若威(3163)上漲逾8%，漲停家數涵蓋光聖(6442)、聯亞(3081)、全新(2455)、穩懋(3105)、環宇-KY、光環等多檔指標股。
這波題材的產業邏輯相當明確：外媒報導輝達有意斥資50億至100億美元收購美國長途暗光纖，藉此打造自主高速光纖網路，成為AI「高速公路」，藉此降低對傳統電信商與超大規模雲端服務商的依賴。業界進一步分析，一旦輝達大舉收購長途暗光纖，並搭配密集波長分複用技術打造跨資料中心的自主AI骨幹網路，其需求將從單一資料中心內部連接，大量延伸至跨區域廣域光傳輸與超高頻寬端到端介面，將為台廠帶來大量光通訊主被動元件商機。
值得留意的是，這波利多並非僅止於台廠聯想，國際研調機構也已明確點名受惠標的：Wolfe Research分析師點名Ciena、康寧、思科三檔美股為受惠標的，其中康寧作為全球最大光纖光纜製造商之一，若輝達持續擴大暗光纖採購規模，將直接受惠於原料上游需求，顯示這條供應鏈的想像空間已從台股延伸到國際資金鏈，題材熱度具備一定持續性。
代表股：波若威(3163)
基本面定位
波若威(3163)為台灣最大光纖被動元件ODM/OEM廠，產品涵蓋WDM、Branch、AMP、光纖連接等，應用於5G、資料中心與FTTx。公司是經輝達認證的供應商，專精於WDM、光分合波器及光纖放大器元件，若輝達後續啟動暗光纖建設計畫，波若威(3163)可望成為直接受惠的核心零組件供應商之一。中長期成長動能則來自CPO（共同封裝光學）題材：CPO相關產品送樣工作正加速進行，預計下半年開始量產，第三季小量啟動測試、第四季量產達千級，2027年第一季量產可望達萬級，反映公司在矽光子、下一代高速光通訊架構中已卡位多年。財務面上，2026年第一季EPS為3.03元，季增4%、年增397%，獲利同步走高。
指標1、K線：日分價量表、技術指標
透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。
波若威(3163)近一個月分價量表，出現壓力區 739.3~753.2 元
目前股價落在730 元，股價在分價量表之下，代表分價量在上方形成壓力區
從「日分價量表」觀察，波若威(3163)近一個月分價量表顯示，739.3~753.2 元為重要壓力區。目前股價仍位於分價量表之下，代表上方壓力仍等待消化。短線反彈仍可能面臨解套賣壓，後續需觀察量能是否有效放大，才能化解上方壓力。
指標2、法人與大戶買超動向
透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。
波若威(3163)內外資不同步，在近期反彈前，籌碼較為凌亂
近 20 日外資買超 2,146 張、投信賣超 841 張。
大戶持股比率減少，整體持股達 20.47%，散戶持股增加。
波若威(3163)內外資不同步，在近期反彈前，籌碼較為凌亂。近 20 日外資買超 2,146 張、投信賣超 841 張。另外，大戶持股比率減少，整體持股達 20.47%，散戶持股增加。顯示市場籌碼尚未形成一致性的偏多共識，主力資金仍有分歧，短線反彈較偏向跌深後的技術性回升，後續仍需觀察大戶持股是否重新回升，以及法人資金能否轉為同步買超，才能提升波段續航力。
波若威(3163)小結
波若威(3163)受惠於輝達暗光纖題材屬於「消息面爆發＋基本面卡位」雙重加持的個股，短線因認證供應商身分成為市場資金追捧焦點；中長期則要觀察CPO量產進度能否如期放量，以及光纖連接產品在AI資料中心建置中的滲透率能否持續提升，這將是決定股價能否從「題材行情」轉為「基本面行情」的關鍵。
強勢族群三、ABF載板：AI晶片規格升級推升結構性缺貨
ABF載板族群同樣是這兩日的多頭主力，南電(8046)、台勝科(3532)等台塑集團股與記憶體股同步鎖漲停，反映的是產業結構性的供需缺口，而非單純的消息面反彈。
基本面利多主要來自三個層面：
供給缺口延續至2028年：產業供應鏈供貨吃緊訊號正在多點同步浮現，ABF載板交期由年初的三至四個月顯著拉長，供給缺口可能一路延伸至2028年，顯示這波缺料並非短期現象。
AI晶片規格升級帶動ASP同步墊高：市場對AI伺服器訂單需求優於預期的解讀，尤其是NVIDIA新晶片對高階ABF載板的用量提升，讓供應鏈訂單能見度重新被評估；AI晶片複雜度提升，對載板的層數、面積、設計要求同步拉升，這些都會推升產品平均單價。
上游材料同步緊俏，供需結構轉趨賣方市場：市場預估2026年下半年ABF載板供需缺口率將達一成，到2028年恐擴大至四成二，而台灣PCB產值在AI帶動下，2026年有望突破1.3兆元大關，反映整個載板供應鏈已從單點缺貨走向結構性緊繃。
代表股：南電(8046)
基本面定位
南電(8046)為台塑集團旗下高階印刷電路板與IC載板製造商，是全球前三大ABF載板與高階PCB供應商，伺服器AI GPU、5G通訊、車電是主要成長引擎。近期營運動能明確轉強：2026年以來月營收維持高檔、年增動能強勁，是法人願意持續給予偏多評價的重要原因，且ABF載板營收占比可望持續提升，非長約客戶比例較高，使漲價能見度優於同業。財務數字上，2026年第一季EPS為2.03元，季增9%、年增高達534%，獲利呈現顯著跳升。
指標1、K線：日分價量表、技術指標
透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。
南電(8046)近一個月分價量表，出現支撐區 1,124~1,151元
目前股價落在 1,305 元，股價在分價量表之上，代表分價量在下方形成支撐區
從「日分價量表」觀察，南電(8046)近一個月分價量表顯示，1,124~1,151元 為重要支撐區。目前股價仍位於分價量表之上，代表下方支撐力道仍在。後續可持續觀察股價是否守穩支撐區，若拉回不跌破且成交量維持健康，有望延續多頭走勢。
指標2、法人與大戶買超動向
透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。
南電(8046)法人同步買超，短線對於後市一致看好
近 20 日外資買超 4,875 張、投信買超 24,905 張。
大戶持股比率增加，整體持股達 81.15%，散戶持股減少。
南電(8046)法人同步買超，短線對於後市一致看好，近 20 日外資買超 4,875 張、投信買超 24,905 張。另外，大戶持股比率增加，整體持股達 81.15%，散戶持股減少。顯示法人與大戶資金同步回流，籌碼持續集中，市場對後市看法偏向樂觀，有利股價延續多方走勢。
南電(8046)小結
南電(8046)的多頭故事核心是「AI晶片規格升級＋上游材料結構性緊俏」帶來的量價齊升，加上台塑集團股性連動，使其在這波記憶體、ABF整體族群反彈中同步鎖漲停。不過需提醒的是，目前本益比已處於高檔區，股價已部分反映未來獲利成長與漲價預期，追價時應同步留意評價是否已過度超前基本面。
四、總結：反彈氣勢強，但續航力仍待觀察
這兩個交易日台股從恐慌探底到史上最大單日漲點，再到重新站回四萬五大關並收復多條短均線，反彈力道確實猛烈，記憶體、ABF、光通訊三大族群輪番扮演攻堅主力，也讓市場對「V轉反彈」重燃期待。
短均線的收復只是技術面的第一道確認訊號，真正決定這波反彈能否延續、甚至進化為新一波多頭行情的關鍵，仍在於盤後籌碼面的驗證
——尤其是外資現貨與期貨部位的動向。如果外資由賣轉買、期貨空單同步回補，才代表外資資金真正回流，反彈才有機會延續；反之，若僅是投信、主力資金的「點狀認養」，廣度與量能未能同步放大，追高時仍須留意族群輪動過快、獲利了結賣壓浮現的風險。
因此，對於想參與這波記憶體、ABF、光通訊行情的投資人，建議除了緊盯基本面消息與族群輪動外，也可打開個股的「籌碼K線」工具，觀察外資、投信、自營商等三大法人及主力大戶的買賣超動向與持股集中度變化，藉此判斷資金是真正的「進駐卡位」，還是短線的「借券放空、當沖對作」，才能更精準掌握這波反彈行情的續航力。
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