外資重砸1,500億布局，「PCB股」卻遭大舉拋售?

台股上週再度展現強勢攻擊力道，五個交易日大漲近千點，刷新歷史新高！外資持續加碼，法人買超金額更寫下史上最大紀錄。市場資金熱度高漲，焦點集中在 記憶體、筆電、鴻海 等族群，成為推升行情的重要火力來源。

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上周市場盤勢概況與焦點議題

外資持續偏多，是推升行情主力

外資上周籌碼狀況：「期貨持續減少空單、現貨繼續買超」的情況。可以注意到外資期貨空單仍持續減少，目前剩下 1.8 萬口附近。並且大家最關注的法人動向，三大法人本周也繼續買超 合計約 1,664.94 億元，其中，外資連續多日買超，單週買超金額達 1587.45 億元，創台股史上單週最大買超紀錄。投信則有部分調節。也顯示出法人對於目前短線上的現貨再度持續押注個股。 投資人後續持續關注此籌碼現象。

市場題材與資金驅動因素

• 美國聯準會（Fed）降息預期正在升溫；蘋果新機發表、AI／雲端基礎設施與關稅議題為市場提供題材。
• 上市櫃公司 8 月營收表現優異，整體營收突破 4.15 兆元，為歷史性高點；有不少公司單月營收創新高

市場潛在風險／關注點

• 短線過熱風險被多家法人提及。外資大舉湧入後，某些電子權值股、本益比已被推得偏高。
• 類股呈現「失衡」：AI／電子類股明顯領漲，而傳統產業在資金流入中相對較弱。若有利多政策或關稅協議，資金可能轉向傳產，對電子股未必完全利多。

外資買超：鴻海、記憶體、筆記型電腦

• 外資買超張數排行榜：鴻海；記憶體、筆記型電腦
• 外資買超占股本比：個股為主

從下圖可觀察到，上周（9/8~9/12）整體外資買超張數排行榜，鴻海以及記憶體、筆記型電腦族群上榜，要特別注意到，鴻海已經被外資大買數日，且都在排行榜前幾名。另外筆記型電腦在被外資拋售大賣數周後，上周轉為買超。其餘還有記憶體的華邦電與南亞科都被外資大舉買超，值得留意。

進一步分析「外資買超占股本比」的角度來看，上周仍是以個股為主有記憶體的威剛、散熱的雙鴻、CPO的華星光。這些被外資買超的個股，可以進一步多多關注。

外資賣超：PCB、個股為主

• 外資賣超張數族群：個股為主
• 外資賣超占股本比：PCB

然而，從下圖可以得知，上周（9/8~9/12）從外資賣超張數排行榜來觀察，皆是以個股為主。較為傳產類股居多，有玻璃的台玻、鋼鐵的中鋼、化工的長興…等。這些被外資拋售的個股，短線上盡量避開。

進一步分析「外資賣超占股本比」的角度來看，上周賣超族群來說以PCB為主。多檔PCB概念股本周都被外資拋售。(如尖點、金居、台燿、凱崴、高技、富喬）這些外資站在賣方的個股及族群，短線上恐要避開才是。

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總結

整體來看，台股短線資金動能依舊強勁，但也需留意外資大舉湧入後，部分電子權值股估值偏高的風險。投資人可持續鎖定「外資連買、主力增持」的個股，如欣銓、興富發，搭配《籌碼K線》追蹤籌碼變化，掌握主力與法人資金動向，才能在行情中找出下一波潛力標的。

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