Marvell傳洽購Lumentum！股價卻重挫12%

邁威爾Marvell(MRVL-US)傳出深入洽談收購光通訊元件大廠Lumentum(LITE-US)，最快下週宣布交易。市場反應明顯分歧，Lumentum週四早盤上漲約5%，Marvell則重挫約12%，股價跌破50日均線，反映投資人對這項潛在大型收購的評價存在落差。

根據外媒報導，雙方已進入深入談判，但尚未公布最終協議，交易價格與支付方式也未揭露。

Lumentum是光學與光子產品供應商，總部位於美國加州聖荷西，產品涵蓋半導體雷射晶片、雷射次組件、波長管理系統，以及光模組與光路交換器(OCS)，應用於雲端、AI、電信及工業市場。這些產品支援資料以光訊號高速傳輸，以及光連線的切換與管理，是AI資料中心連接架構的重要環節。

這項潛在交易，延續Marvell透過併購補強光互連技術的策略。公司去年底宣布以約32.5億美元前期對價收購Celestial AI，布局AI處理器之間的光互連；若再納入Lumentum，產品版圖將進一步延伸至雷射光源、光模組與光交換系統。

Marvell同時與亞馬遜Amazon(AMZN-US)合作開發客製化AI晶片，近期也與Google母公司Alphabet(GOOGL-US)達成類似合作。從產業布局來看，整合高速傳輸晶片與光通訊元件，有機會擴大Marvell在AI基礎建設中的角色。

不過，融資需求與整合難度仍是市場關注焦點。Marvell最新一季現金及約當現金約39.2億美元，相較Lumentum周三收盤市值約785億美元，若交易成案，可能需要大規模舉債或發行新股，增加利息負擔或稀釋每股盈餘。後續能否創造足夠獲利、支撐股東權益報酬率，將考驗整合成效。Marvell股價大跌，反映投資人仍在衡量擴大技術版圖的效益與收購成本。

光通訊同業相對持穩，Coherent(COHR-US)週四早盤上漲約1%。輝達NVIDIA(NVDA-US)今年稍早已分別向Lumentum與Coherent各投資20億美元。Lumentum預定11月5日公布會計年度第一季財報，後續交易進展與公司說明將成為關注焦點。