油價未明顯下跌前，台股指數持續向下測試支撐

【財訊快報／方亞申】伊朗向巴林及阿聯酋煉鋁廠攻擊，鋁價大漲超過10%，美伊未達成和談，伊朗無差別攻擊，國際油價(西德州)一度創102.5美元高點，週一亞洲股市隨美國上週五下跌而全面開低，台灣權值股亦同，不過台積電(2330)等權值股有特定買盤支撐，加上台塑四寶上漲，指數並未出現盤前期貨大跌超過800點，以下跌535點開出，最低下跌620點，未出現超過千點恐慌性賣盤，台積電尾盤還是遭摜壓至低點，所幸南亞(1303)、台塑(1301)、台化(1326)以及記憶體族群、南電(8046)、穩懋(3105)、精測(6510)等中小型股依舊活潑，指數終場下跌594.43點，收在32518.16點，成交量6478.23億元，呈現量縮下跌。中東戰事結束與否未見明朗化，油價大漲，股市較難有大反彈，台股還是看季線保衛戰。美伊戰爭轉眼已一個月，仍未見有較明顯結果，伊朗祭封鎖荷姆斯海峽後，在以色列轟炸伊朗核設施下，向中東國家再度展開無差別攻擊，只要有美國駐軍國家都可能被攻擊，甚至向巴林及阿聯酋煉鋁廠攻擊，該地區鋁供給量約占全球9%，鋁價瞬間大漲10%以上。再看油價，西德州原油上週六已大漲至102美元，即使週一回落，但還是在100美元上下，時間拉長加上鋁價又漲，通膨壓力將越來越重。
美以聯手轟炸伊朗轉眼間已經一個月，油價大漲近五成；若再拖上一個月，通膨情況可能真正顯現嚴重。此時將不是談論降息而是升息，對股市自然較不利。當油價在100美元之上，全球經濟很難被看好。另一方面，中東戰事持續，當地國家主權基金很大機率會出售投資商品(特別是股票)以籌集未來重建資金，這也可能是美股下跌主要因素之一，尤其較無流動性問題的高總市值股。當然此賣壓一旦停止或許也會很快回補，有助股市V轉彈升，但這一切都需要觀察美國及伊朗戰事。而私募信貸違約問題也要特別留意。
道瓊工業指數3/30上漲49.50點或0.11%，收45216.14點；S&P500指數3/30下跌25.13點或0.39%，收6343.72點；NASDAQ指數3/30下跌153.72點或0.73%，收20794.64點；費城半導體指數3/30大跌315.34點或4.23%，收7142.33點。
台股相對國際股市強勢，櫃買指數還一度創新高，無視外資3月份大賣8325億元，已超過去年全年。台股指數上因為權值股被提款，股價下跌，但因為政策護盤所以呈現緩跌，屢屢留下影線抗跌，今年台股依然上漲超過10%、櫃買更上漲接近15%，僅次於韓股的24.9%漲幅，且大盤融資還增加，真的算是超強。不過若見到諸如輝達、谷歌、蘋果等美股獲利能力超級好公司，股價今年幾乎都是雙位數下跌，意味著PE向下調整，那麼台積電ADR要獨善其身抗跌，可能較有壓力。另一方面可說跌得少未來反彈空間就較有限。而當台積電來到季線，較台股指數弱，一旦再向下就要小心指數及其他權值股跟進。目前較強勢的個股幾乎都是小股本或是興櫃股，主要是設備與台積電大聯盟族群。包括鈦昇(8027)、倍利科(7822)、致茂(2360)、采鈺(6789)、旺矽(6223)、穎崴(6515)、精測(6510)、雍智科技(6683)、大量(3167)、閎康(3587)、力成(6239)、南電(8046)、矽格(6257)、群翊(6664)以及記憶體。記憶體族群受到三星工會將罷工影響，市場聯想供需更不平衡。不過谷歌提出的聲稱「TurboQuant」能在不犧牲模型精準度的情況下，將生成式AI推理階段最消耗資源的「KV Cache」空間需求縮減至原本的1/6，並讓計算速度提升8倍，令記憶體蒙上陰影，但重點是記憶體漲幅已經五到十倍，壓力自然較大，基本面好只能提供高檔震盪。
塑化股受油價大漲而股價跟漲，台達化(1309)、亞聚(1308)、台聚(1304)、華夏(1305)及台塑四寶。軍工股千附精密(6829)、雷虎(8033)相對強勢。金融股如中信金(2891)、國泰金(2882)預期有高殖利率，股價相對抗跌。

下載「財訊快報App」最即時最專業最深度