房地產信貸需求熱 Stockdale、Brightshore 設新平台搶市

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

在當前營建成本高漲與利率上升的市場環境下，兩大投資公司 Stockdale Capital Partners 與 Brightshore Capital 近期先後推出新的房地產信貸平台與基金，以因應開發商對彈性資金的殷切需求。

根據《Institutional Real Estate, Inc.》報導，Stockdale Capital Partners 已正式啟用其房地產信貸平台，目標在未來 12 個月內投入約 3 億美元資金。該平台將專注於提供全國性的彈性資本解決方案，服務多種商業不動產資產類別，產品包括資深過橋貸款、夾層貸款、票據收購以及針對特殊情況的投資。Stockdale Capital Partners 信用投資資深副總裁 Alec Maki 表示，這項計畫是為滿足市場不斷變化的融資需求。

與此同時，《Briefs Finance》報導指出，總部位於紐約的 Brightshore Capital 已啟動一檔名為 Brightshore Credit 的基金，初始資本額為 2.5 億美元。這檔基金旨在緩解建商在面對高營建成本、高利率環境以及大量貸款即將到期的多重壓力下的融資困境。Brightshore Credit 將專注於高收益的房地產信貸業務，提供資深伸展貸款、夾層融資、優先股權及 B 級票據等產品。Brightshore Capital 成立於 2005 年，目前管理資產達 56 億美元，其投資策略主要鎖定美國的住宅及工業資產，並在巴西布局住宅、工業、辦公室及飯店等多元資產。

市場對這類房地產信貸（一種提供資金給房地產開發商的金融工具）的需求持續增長，主要原因除了不斷攀升的營建成本和居高不下的利率，還包括許多現有房地產貸款面臨再融資的壓力。Brightshore Capital 透露，其 2.5 億美元的基金未來可透過發行資深票據進一步擴大，潛在支持的交易總額有望突破 10 億美元。在房地產信貸領域，黑石集團 (Blackstone Inc.) 和阿波羅管理 (Apollo Global Management Inc.) 等大型投資機構也已設立類似的建商貸款平台。

Brightshore Capital 對不同地區的房地產市場展現出策略性觀點。過去六個月，該公司已在舊金山收購了約十幾處公寓物業，包括去年 6 月在 SoMa 地區購入的 The Wilson 公寓（67 個單位）。Brightshore Capital 高層喬什·夏皮羅 (喬什·夏皮羅) 認為，舊金山在改善治安與遊民問題上有所進展，使其市場吸引力提升，公司看好其長期增值潛力。然而，該公司也留意到部分太陽帶城市（如奧斯汀）存在供過於求的現象，這些地區正面臨以更高利率再融資建設債務、租金疲軟以及營運成本上升等挑戰，可能導致部分交易需要進行資本重組。