工業景氣風向球：全球最大工業軸承製造商SKF財報優於預期

瑞典工業軸承製造商SKF(SKF B-ST)公佈2025年第二季財報，調整後營業利潤達30.9億瑞典克朗（約3.17億美元），明顯優於市場分析師預期的27.2億克朗。執行長Rickard Gustafson表示，公司靠著提價與削減成本，有效抵銷銷售量下滑的負面影響。

工業景氣風向球：SKF的全球地位與市場代表性

SKF所生產的軸承與密封件，是各類機械設備不可或缺的核心零組件，廣泛應用於能源、航太、重工業、製造與汽車等領域，涵蓋數十個垂直產業。其產品不僅需求穩定、技術門檻高，更在全球各大工業區域—包含歐洲、中東與非洲（EMEA）、美洲、中國與東北亞、印度與東南亞—擁有穩固市佔，透過超過17,000個經銷商建立高度市場滲透率。

這樣的產業地位，使SKF成為觀察全球工業活動與資本支出的關鍵指標企業，具高度前瞻性與參考價值。

市場預期偏空，財報卻逆勢優於預期

在此之前，市場普遍對SKF本季表現持保守態度。分析師預期全球製造動能放緩，加上美國總統川普於3月啟動新一輪關稅政策，打擊企業信心與訂單能見度，恐壓抑SKF工業與汽車業務表現。Jefferies預估其第二季有機營收將年減3.7%，其中工業部門年減3.5%、汽車部門年減4.2%。

此外，分析師指出，受到匯率影響，SKF面臨約7.6%的逆風，將使營收蒸發約20億克朗。儘管部分研究機構看好公司在成本結構與產品組合優化方面的改善，但整體市場仍擔憂財報恐呈現外部環境惡化所帶來的壓力。

執行長提價與裁員奏效，利潤顯著優於預期

事實上，SKF在近年來積極推動結構轉型，調整產品組合、退出低利潤市場、提高價格並重新配置產能。這一系列策略如今見效。執行長Gustafson指出，公司透過價格上調與削減開支，有效彌補了銷量下滑，「我們在銷量下降的情況下，仍成功維持穩健的利潤表現。」

其中，一項重大的成本控制行動是今年於歐洲進行的裁員計畫，共削減約1,700個職位，進一步提升營運效率。

業務重整：聚焦工業本業、分拆汽車事業

SKF早在2024年便宣布，計劃將旗下汽車業務分拆並在那斯達克斯德哥爾摩掛牌上市，進一步聚焦工業核心事業。去年10月，該公司也出售其航太事業，進一步簡化營運架構，提升資源配置效率。

隨著全球轉向智慧製造、淨零碳排與設備升級潮流，SKF的產品與技術已被納入各國轉型策略核心，並與電動車、風能、氫能等新興產業密切連動，具備關鍵戰略地位。