美元崩跌只是序幕？華爾街：外匯風暴將至　點名「3避險資產」

美元匯率2025開年至今崩跌8％，創下歷史災難級別的上半年。然而華爾街分析師表示，這恐怕只是序幕，外匯市場將迎來一場對沖風暴，美元極可能延續糟糕的開年表現。摩根士丹利（Morgan Stanley）認為，「歐元、日圓」都是作為美元慘跌的兩大外匯避險工具；橋水基金（Bridgewater Associates）利率策略主管席勒（Alex Schiller）指出，「黃金」會成為避險市場的最大贏家

美元指數（US Dollar Index）今年以來大跌逾8％，創下歷年來最糟的年度開局。最主要的原因在於美國總統川普（Donald Trump）的關稅政策，以及在許多議題上的態度反覆，讓市場投資人不再對美元深具信心。

即便美元本位稍微鬆動，但地位仍穩固，高盛集團（Goldman Sachs）全球回購交易主管錢伯斯（Richard Chambers）表示，目前沒有任何跡象顯示海外投資者將資產大規模撤離美國債市。不過錢伯斯認為，在外國需求逐漸減弱、歐洲各國加大財政借貸和支出力度，錢伯斯點名「歐元」作為替代儲備貨幣的市場潛力不斷增強，歐洲投資人更傾向將資產留在歐洲本土。

據《彭博（Bloomberg）》報導，摩根士丹利團隊在6月的報告中表示：「投資者購買美元計價資產的興趣減弱，而購買歐元和日元計價資產的興趣增強。」顯示市場投資人對於日圓及歐元的需求正在增長，可以作為外匯避險的好選擇。

此外，橋水基金利率策略主管席勒指出：「債券供需變化最劇烈的不是美國，日本及歐洲的結構性調整更為顯著。」他認為全球各國政府競相擴大債務規模時，「黃金」會成為避險市場的最大贏家。

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