農糧｜可可、咖啡、糖的價格最新走勢：供需、政策與天氣如何牽動市場變化？

2025年3月27日(優分析產業數據中心)

最近農產品市場有點熱鬧，像是可可、咖啡和糖的價格都在變動中，背後其實跟天氣變化、各國政策都有關。週三，可可因為象牙海岸的收成都不太好，價格一路往上走；反觀糖和咖啡，受到印度開放出口和巴西降雨的影響，價格反而往下掉。

可可市場：價格持續上漲

🍫 倫敦可可期貨上漲 1.1%，至每公噸 6,256英鎊。紐約可可期貨則上漲 0.6%，至每公噸 8,044美元。

交易商表示，可可價格最近會上漲，主要是因為大家擔心全球最大產地象牙海岸的中期收成可能大減。根據兩位監管消息人士透露，象牙海岸接下來這季打算減少對外銷售的可可量。

不過，價格要再漲也不容易，因為市場對需求還是有疑慮，大家都在等 4月初公布的第一季可可研磨數據，以評估實際需求情。

糖市場：價格下跌，印度政策成關鍵

🍬 原糖期貨下跌 0.8%，至每磅 19.35美分。白糖期貨則下跌 0.8%，至每公噸 540.30美元。

市場下跌的其中一個原因，是因為印度決定讓糖廠出口本產季原本規劃的 100萬公噸糖。消息一出，大家認為這會讓全球供給增加，對糖價形成壓力。原本市場還擔心產量下滑會讓政府限制出口，但現在這些疑慮也被打消了，因此這項消息被視為利空。

市場對全球最大糖產國巴西 2025/26年產季的糖產量前景也變得比較樂觀，因為主要產區中南部最近下了雨。氣象公司 Maxar 指出：「這些降雨有助於改善土壤濕度，但要完全補足水分、支持作物生長，還需要更多雨量。」

咖啡市場：價格下滑，天氣因素扮演關鍵角色

☕ 阿拉比卡咖啡期貨下跌 1.6%，至每磅 3.92美元。羅布斯塔咖啡期貨則下跌 2.4%，至每公噸 5,443美元。

交易商表示，預計巴西咖啡主產區接下來幾天會有降雨，這將改善即將來臨的阿拉比卡咖啡收成前景，因而對價格形成壓力。

另一方面，烏干達2月咖啡出口較去年同期大增 27.9%。因為高價讓業者把庫存拿出來賣，進一步增加了市場供給。