「美債倒債股市崩跌至少70%！」專家示警台灣不只外資逃跑：遠比2008金融危機嚴重

美國總統川普（Donald Trump）對等關稅政策掀起全球貿易戰海嘯外，連日來持續抨擊美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell），引發市場擔憂，近期美債如坐雲宵飛車，殖利率單周漲幅創下10年新高。臉書財經粉專「雨果的投資理財生活觀」除針對美國國債倒債的可能性與「恐怖後果外」進行分析外，也提及美國欲發行百年期零息債券的傳聞。

財經作家雨果21日在臉書指出，美債這兩周跌跌不休，中國、日本狂拋售、有人槓桿操作美債爆倉等傳聞頻傳。據美國證券產業暨金融市場協會數據顯示，截至去年底，美財政部債券發行總額2025年初已達36兆美元，美國政府在2025年必須為到期國債再融資9.2兆美元，其中約6.5兆美元將於6月到期，屆時美國必須進行一波債券借新還舊，票面利率將決定未來一段時間美國政府支付國債利息的壓力大小。

至於所謂美國國債可能發生倒債的討論，雨果認為，機率非常、非常低，美國若真的發生公債倒債，將是全球金融市場的震撼彈，因為美國國債是全球最具信譽、流動性最高的資產之一；美債被視為「無風險資產」，是全球銀行、保險公司、央行資產配置的核心。如果出現違約，將導致避險資產信心動搖、拋售潮出現，造成股市重挫、債市流動性緊縮等後果，影響可能遠勝於2008年的金融危機，股市可能會有超過70%以上的跌幅。

雨果指出，若美債違約，會動搖全球對美元的信心，資金可能轉向黃金、歐元、人民幣或加密貨幣等其他替代資產，這將長期削弱美元地位，使發債成本提高，更加重財政負擔。亞洲金融市場方面，因對美國資產連動性高，美債倒債，台灣可能面臨台幣匯率劇烈波動，資金回流美元避險，台股因外資撤出而重挫；尤其是科技股，壽險公司等持有大量美債部位的金融機構需認列損失，光台灣政府就持有超過5000億美元國債，投資人風險偏好降低，基金與ETF贖回潮出現。

另外，日前傳出美國可能逼迫外國債權人將所持美債換成100年期零息債券，即便美國財政部長貝森特（Scott Bessent）已否認，但仍引發投資人倒債危機的擔憂。雨果在新貼文中提到，連央行總裁楊金龍也說，倘若美國這樣做，相當於美債的倒債，但也有人說，即使是零息美債，也會是折價債券，並非真的完全沒有利息，問題關鍵在於，長達100年期的債券只能解決美國燃眉之急，對投資人來說也相當不利的，接受的人應該很少，只有在美國央行宣告利率再回到接近零利率的時候，這筆債券的價格才會上漲到有額外的獲利空間。

更多風傳媒獨家內幕：

‧ 買美債就是在賭？美債匯罕見雙殺　經理人提醒投資人：密切關注兩件事

‧ 美股狂瀉2500點讓川普低頭？學者曝美中「潛在交換籌碼」：台灣企業界要注意（推薦閱讀：美債避險已成問號？阮慕驊列金融市場「各種混亂」　川普又罵鮑爾道瓊狂瀉近千點　）

‧ 美債避險已成問號？阮慕驊列金融市場「各種混亂」　川普又罵鮑爾道瓊狂瀉近千點