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16天完成台灣奇摩與雅虎併購案,黃日燦將併購變顯學

哈佛商業評論

發布於 2024年08月16日10:00 • HBR好讀,黃日燦

2000年,黃日燦主導台灣奇摩站與美國雅虎的跨國併購交易,成功讓台灣企業站上世界舞台,也讓他聲名大噪。

當時台灣奇摩站是中文入口網站第一,雅虎則是英文入口網站全世界第一,雅虎一直想做中文網站,但是怎麼做都是老六、老七,搶不進中文入口網站前茅,而奇摩站本來要到美國納斯達克上市,籌募資金,結果碰上2000年網路泡沫,納斯達克可能隨時崩盤。黃日燦因為跟精誠資訊董事長,也是奇摩站的董事長黃宗仁熟識,兩人討論後,一致認為海嘯來時要找高個子同伴才不會被淹沒,所以應該要和雅虎合作。

奇摩站與雅虎雙方原則同意後,一開始兩邊公司的財務長在換股比例上一直談不攏,最後還是黃日燦極力主張黃宗仁與楊致遠兩位老闆直接會面談,否則底下的人搞了半天,如果下週崩盤,就沒戲了。果然,兩大高層會面,只要微調一下數字就達成協議了,當時雅虎的律師表示,起草英文文件需要兩週時間,黃日燦當下立即表示:「兩週實在太冒險,因為我們永遠都不知道天什麼時候塌下來。現在正處於非常時期,根據慣例,應該是由你們買方來起草合約文件,但是如果你們允許,由我們來擬定,明天我就可以給你。」

多年華爾街律師事務所的訓練,讓黃日燦對風險非常敏感。事實上,在黃日燦跟對方說,他可以明天幫大家擬定草約時,會談前他就料到,若由對方律師寫草約,一定是先去找美國律師協助,最後才能交出草約,但股市瞬息萬變,他從不冒險,在會談前就事先準備好草約,才能在會談後隔天就交出。

結果,一場跨國併購交易,在黃日燦主導下,16天就簽約完成,雅虎成為第一大中文網站,而奇摩站不僅存活下來,而且穩居大中華區龍頭,所有高階主管都從台灣躍升為大中華高管,股東也換來滿手雅虎值錢的股票。

做事不只準時,而是提早,讓日本人成為死忠客戶

黃日燦會受到客戶及企業主的尊重,除了他傑出的專業與豐富的產業知識外,他的做事方式也令人佩服。

黃日燦做事無論大小,從來不拖延,總認為遲早要準備的東西,為什麼昨天不開始準備。如果答應明天給對方東西,他一定準確言明幾點交出。即使是收到一個訊息,他也說:「遲早要回的東西,我一定馬上回;即使你送一個文件,要麻煩我看一下,雖然我後天才有時間看,但我不會置之不理,我一定馬上回說:『Got it! May not be able to reply until the day after tomorrow.(收到,可能後天回覆你)』對方就知道這是後天的事,而不會空等。否則對方會不斷想,你是否看到了?什麼時候會回覆我?一肚子疑問,最後,人家催你,你才答。我不會幹這種事。這是時間管理。」這就是為什麼黃日燦的日本客戶非常喜歡他。

例如,有一次黃日燦和日本人談事情,對方傳來Email列了幾點疑惑,希望他協助解答,結果,這位日本人去洗手間回來,黃日燦已經把這些答案都寫好,回覆到他的電腦裡,讓對方大吃一驚,佩服地說:「This guy is amazing.(這傢伙真是驚人)」從此,別的事務所就算提供更便宜的收費,都拉不走這個日本客戶。

黃日燦深知,站在客戶的立場,所有的律師看起來都很棒,每個律師也都說自己做得很好,最後客戶為什麼要用這位律師?既然大家專業都差不多棒,「要讓人家完全可以感受到你的不同,就在你的即時反應能力。」他所謂的「即時」並非on time,而是「提早」,在別人完全沒預料到時,就已經做好了。這個「做好」,不見得一定要百分之百,即使只是完成85%,也已經夠了,因為對方了解大概之後,就可以先去跟他的高層報告;如果需要細節,就再進一步補充就好。「這是判斷,他需要更多,他會講,你再給就好,這些都是人情世故。」也因為不拖延,所以黃日燦養成不時看一下手機的習慣,常被妻子念,但黃日燦說:「我很難忍受一個人給我一個訊息,希望我做什麼,尤其是跟我職業有關的,而我卻超過一個鐘頭,連看都沒看,也不知道發生了什麼事。」

唯一能和企業家談商業策略的律師

雅虎奇摩站購併案一戰成名後,媒體開始稱黃日燦為併購大師,黃日燦帶領眾達團隊不只做跨國併購,也做國內併購,後來重大的國內併購案件也常交給眾達,眾達也從當初剛成立,人才招募困難,一躍成為台灣各大專院校法律系畢業生的熱門選擇。

黃日燦對工作要求嚴格,但強將手下無弱兵,訓練出來的新世代律師個個都是高手,亞洲三十多位主持律師都是他培養出來的人才

圖/黃日燦訓練出來的新世代律師個個都是高手,亞洲三十多位主持律師都是他培養出來的人才;天下文化提供。

1993年加入眾達,與黃日燦共事長達三十多年的眾達資深顧問陳泰明,是台北眾達的第三位元老級員工。陳泰明至今依然清晰記得,當時他剛從美國拿到律師資格返台求職,到位於台北市敦化南路上的裕隆大樓的眾達國際法律事務所應徵,與當時的所長黃日燦面試的情景。

那天兩位美國籍的助理律師帶著他走進黃日燦的辦公室,當時才四十出頭的黃日燦,穿著吊帶褲坐在菸霧繚繞的大辦公桌後面,帶著犀利的眼神抬起頭直視陳泰明,氣質不怒而威,彷彿電影「華爾街」場景再現。陳泰明對這位日後成為他主管的第一印象就是:「精明。」在此之前,陳泰明從未聽過黃日燦的名字,由於早年台灣的律師事務所處理的事務,多半是商業上合約的討論,偶爾有商務上的投資合約,但是併購合約很罕見,更遑論專做併購的律師。「以前做併購律師屈指可數,那時還有一個客戶看到我的執業專長是M&A,問我:『什麼是M&A(併購)?麥當勞嗎?』」

陳泰明指出,眾達很多精采的併購案,從裕隆、裕日的日產分割案、開發金對金鼎的公開收購、代表矽品應對日月光併購、美光併購華亞及日本爾必達、艾司摩爾(ASML)併購漢微科等,這些高達千億元的併購案都是黃日燦帶著他們進行的。也因此,繼併購大師的聲譽後,黃日燦也被媒體稱為「千億大律師」。

「他是那個年代,唯一可以和老闆談商業策略的律師,」陳泰明表示,很多律師只是協助角色,最多是軍師,整個商業本事還是在客戶自己,但黃日燦不同,他幾乎是跟客戶一起討論案子,一起做決策,企業主甚至需要他的意見,而且占比很重。

這是因為很多律師不在那個產業,沒有從頭到尾來看那樁商業交易,但是黃日燦各方面都經驗豐富,尤其早年他在美國,很多台灣企業到美國發展都希望找同鄉幫忙,他又是美國大律師事務所唯一的華人律師,因緣際會下,很年輕就開始接觸這些企業主,開啟他的商業視野。三十歲他就開始學大老闆如何思考事情,因為這些大老闆和黃日燦交談時,都會分享他們怎麼想事情,聰明如他,很快就學習起來。

「所以嚴凱泰為什麼覺得黃日燦很不一樣,因為黃律師給他的分析都是商業策略,他不只是律師角色,對嚴凱泰來說,等於是live的MBA,不用進校園就可以幫你上管理課。」陳泰明說,律師很容易先入為主,總是從法律來幫你處理事,這是職業病,但黃日燦是先了解對方在商業上的動機、目的,而不是用法律看事情,企業主更想要的是決策諮詢,不是法律諮詢。「在做這些商業交易時,很多大老闆都會說:『我想聽聽Jack怎麼講?』」

台積電創辦人張忠謀曾表示,台積電創立初期,黃日燦不僅擔任外部法律顧問,提供台積電多項法律服務,協助處理合約,更提供董事會諮詢意見,並且在台積電上市的過程中盡了許多心力。前精誠資訊董事長黃宗仁,更稱讚黃日燦是具備台灣律師少有的國際宏觀與視野。

黃日燦傳

書名/黃日燦傳
出版社/天下文化
出版日/2024年6月28日
作者/黃日燦、楊倩蓉

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