MoneyDJ新聞 2019-02-27 11:32:40 記者 蕭燕翔 報導
國內最大實驗用鼠業者樂斯科(6662)預計將在3月下旬掛牌上櫃，公司在國內齧齒類實驗動物市占率近四成，穩居龍頭，掌握的優勢包括種源、養殖技術、國際品牌合作與完整產品線等，墊高後進者門檻，今年底前公司也將完成國際級病理毒理實驗室，中長期則將朝向精準醫學的方向邁進。
樂斯科成立於民國90年5月，上櫃實收資本額2.56億元，董事長暨總經理陳振忠也是創辦人，營運總部位於台北市南港區，民國92年就在宜蘭設立培育中心，並在隔年引進CRL大鼠與小鼠種源，進而生產無特定病源(SPF)大小鼠；目前公司主要產品包括SPF實驗用鼠與相關的儀器設備，以營收佔比來看，去年前三季實驗用鼠銷售比重50.94%、實驗用鼠飼養設備及檢驗試劑代理銷售43.3%及其他5.76%；以目前銷售區域來看，公司九成以上營收來自內銷。
根據統計，國內齧齒類實驗動物一年使用量約72.4萬隻(含非SPF等級)，樂斯科推估的市佔率約38%，超過國家實驗動物中心的22%，穩居龍頭，經營團隊分析，相較於歐美國家實驗鼠的需求七成來自業界，國內反倒是學術研調單位需求佔了七成的大宗，但內部評估，隨國內生技產業的崛起，業界需求應會逐年提高，是未來很重要的成長來源。
而算是上市櫃生技公司較特殊的營運模式，種源、技術、服務應該是樂斯科近年營運可以維持基本盤再穩定增長的關鍵。其中種源部分，公司合作的是全球知名的CRL種群，再透過專業育種與飼養技術，培養出一系列商業銷售品系，自產動物涵蓋遠交系大小鼠、雜交系小鼠、近交系大小鼠與免疫缺陷小鼠，另還有透過特殊技術加值的手術動物，相對完整的產品線也是公司另一優勢。
另外，因公司是全國第一家民營實驗動物供應商，自民國96年通過國際AAALAC完全認證後，每三年一次的複審都順利取證；也因切入的時間早，公司的服務也從實驗鼠、儀器整合至上下游的一站式服務，加上協助客戶提供服務的品質逐步受到國際認同，都有助於累積團隊與公司品牌的信任度。
至於未來的成長動能，公司除了冀望國內生技產業崛起帶動的商機外，短期內也有朝病理毒理診斷服務與測試替代平台的方向前進；其中前者將於今年完成國際級病理毒理實驗室的建置，屆時將可提供整合臨床服務、病理分析至簽署國際報告，增加廣度；另方面，測試替代平台則是滿足像是歐盟最新規範化粧品不得使用動物實驗的新規，提供客戶替代性選擇。
而中長期發展計劃上，公司則聚焦籌畫動物特殊服務，如客製化的動物代養服務，甚至朝向植入特定人源腫瘤的PDX精準醫學的範疇；公司也自2015年開始投資印度公司，去年8月完成建廠並引進生產實驗動物，年產能25-30萬隻；2016年則投資泰國BioRiver，透過自行代理產品銷售，未來將視需求加碼投資，印度與泰國將成為拓展外銷的主要基地。
樂斯科民國104至106年營收各為2.26億元、2.32億元及3.26億元，稅後淨利0.38億元、0.4億元及0.53億元，每股稅後盈餘2.51元、2.48元及2.4元，去(107)年前三季營收2.22億元，稅後盈餘0.46億元，每股稅後盈餘1.96元；公司近年都維持穩定的現金股利配發，成為另個穩健防禦題材。
資料來源-MoneyDJ理財網