政府出面緩頰升值，台股回測5日線後反彈

【財訊快報／方亞申】標普指數終結連續9個交易日升勢，完全收復自4月2日川普宣布對多國商品徵收「對等關稅」後，技術性拉回，道瓊及科技股跟著回檔，僅金融及零售稍強。亞洲股市漲跌互見，人民幣補漲但中國深滬股市卻是上漲，反映美中終將可能談判。台股從上週三開始緩升後，上週五及本週一強勢升值，引發股市拉回，在央行總裁及賴總統紛紛出面對新台幣緩頰，週二升值幅度稍見縮小，守住30大關，電子及金融反彈，台積電(2330)小跌，下游代工大廠卻中度反彈，加上2奈米耗材、航空、記憶體、AI伺服器零組件等反彈；受惠新台幣升值的航空、旅遊等續漲，軍工股也表現不錯，指數開低走高小漲，守住5日線。受到石油輸出國組織與盟國(OPEC+)宣布自6月起增產，導致國際油價承壓，能源類股大跌，市場情緒亦受到政策與地緣政治影響。美國總統川普表示，儘管他表示希望與中國達成公平協議，但他本週沒有計劃與中國國家主席習近平對話。另外，日本否認以買債為籌碼要求或免關稅，美國拒絕日本全額關稅豁免請求，僅同意部分削減。再來是美國又多了一項限制，立即開始研擬向國外電影或在外國製作的電影開徵100%的關稅。而儘管川普最近幾週加大了對聯準會主席鮑爾的壓力，但預計聯準會將維持當前利率不變。一般預期7月降息機率較大。
但表現在國際資金上，今年以來歐元兌美元升值超過13%、台灣約9%、日圓約8%、韓國約6%，幾乎所有貨幣都升值僅人民幣約持平，但週二長假過後開始補漲。國際貨幣走強，美股要強勢似乎較不容易。歐洲德國、比利時、西班牙、匈牙利股市將創高；亞洲新加坡來到季線年線。中港股市在年線與季線之間。目前德國股市、捷克、墨西哥、香港及墨西哥、巴西今年都還是雙位數上漲，美國跌幅收斂，道瓊及標普都不到4%，只有台灣上市、費半及櫃買累計跌幅超過10%以上。
台股週一新台幣一度強勁升值至29.55，而後收在30之上，週二則在30.1附近，由於目前正值台灣派團到美國協商關稅，新台幣大舉升值，令人聯想關稅可能落在15-20%，若再加上新台幣今年累計升值8-9%，那麼合計距離美國要求的32%關稅就不會差太多。但是經過第二季新台幣大舉升值超過9%，對於低毛利率公司及保險公司獲利影響將相當大，包括汽車AM東陽(1319)、帝寶(6605)以及成衣及製鞋儒鴻(1476)、聚陽(1477)、寶成(9904)、中傑-KY(6965)、來億-KY(6890)、志強-KY(6768)、百和(9938)，工具機、金控雙雄等匯兌損失可觀。週二雖見反彈，還是要小心注意。
電子股毛利率低於20%也是不利，令人注意是下游代工大哥們，以廣達(2382)為首最強，緯創(3231)、緯潁(6669)、和碩(4938)、技嘉(2376)、鴻海(2317)表現都強。高毛利率或業績佳的零組件的川湖(2059)、信驊(5274)、奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、聯詠(3034)、高技(5439)、智邦(2345)、信紘科(6667)、艾華(6204)、勤凱(4760)、彩富(5489)、生展(8279)等表現不錯。
新台幣升值，旅遊股受惠，易飛網(2734)、燦星網(2719)、五福(2745)、力麗店(5364)、山富(2743)等表現強勢。軍工航太的晟田(4541)、雷虎(8033)、寶一(8222)、千附精密(6829)、龍德造船(6753)、榮剛(5009)；航空的台灣虎航(6757)、華航(2610)、長榮航(2618)續強。
金融股反彈，但宜注意匯率，尤其是金控股。台股指數回測5日線後顯現支撐，低檔20000點應該還是有國安基金支撐。

下載「財訊快報App」最即時最專業最深度