股息花掉少賺400％？009816「不配息」回測數據：複利滾出743％驚人報酬

商傳媒｜記者彭耀／台北報導

財經粉專「JC 財經觀點」在臉書發文指出，對多數人而言，投資早已不再只是選項，而是資產配置中不可或缺的一環。她表示，ETF一直是其核心投資策略，原因在於這類工具干擾度低、可長期執行，相較個股投資，不需天天盯盤，也能降低單一公司出現問題時對整體資產造成的衝擊。

她回顧，過去一年不論台股或美股，在4月後反彈行情與AI投資題材帶動下，股市紛紛創下歷史新高。JC認為，對大多數仍持續工作、穩定投入市場的投資人而言，只要能長期參與市場，整體報酬表現並不差。

在個人投資觀察上，JC表示，除關注美股AI龍頭的發展外，也會同步留意台股供應鏈動向。她指出，許多時候，報酬表現更為亮眼的標的，反而來自站在全球科技浪潮核心、卻未必受到市場高度關注的關鍵供應商。

談到台股ETF布局方向，JC將投資人常見選擇分為三類。第一類為純市值型ETF，如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208），投資邏輯在於買進台灣市值最大的50家公司，優點是操作簡單、可直接跟隨大盤走勢；第二類則為高股息型ETF，如元大高股息（0056）、復華台灣科技優息（00929），但她也提醒，股息本質上屬於資產轉換，為追求殖利率可能壓縮長期資本利得空間。

第三類則是近年出現的「進化版市值型ETF」，在權重設計、選股策略或配息方式上有所調整，包括保德信市值動能50（009803）、野村臺灣新科技50 （00935）與凱基台灣TOP50（009816）。他指出，這類ETF同樣以科技股為主要成分，但在台積電權重上有所差異，例如0050約63%、009803約35%、00935約31%、009816約42%。

JC特別提到，009816在股利政策上採取「不配息再投入」設計，將股息留在基金內持續投資，以發揮複利效果。她表示，這樣的做法有助於投資人更單純地進行長期布局，省去思考股息再投入的流程，也可減少股利所得稅與二代健保費負擔。

據歷史數據回測（2007至2025年），若股息持續再投入，累積報酬率可達743%，若將股息花掉，則約為309%。

她也建議投資人檢視自身資產是否過度集中於「領息型」產品，在AI趨勢尚未結束前，思考是否將資金配置在更有效率的方向，以提升長期報酬表現。

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PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險