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理財

「你叫我買主動,自己卻買被動?」繳高管理費卻買0050 主動式ETF操作引議論

太報

更新於 01月06日08:25 • 發布於 01月06日06:33 • 財經中心
股市配圖。廖瑞祥攝

台股加權指數飆至3萬點欲罷不能,許多投資人深怕沒跟上大盤,連主動式ETF也買進被動式ETF,在ETF投資圈掀起熱議。以號稱是「主動式ETF股王」的統一台股增長00981A為例,最新持股公告顯示納入0050(元大台灣50)與0052(元大高股息),「主動式ETF」竟然出手買了「被動式ETF」引起關注,有人說這是台積電買滿,所以彎道「規避」持股上限跟上績效,但也有人質疑形同操盤棄守,管理費較高又要層層墊高,投資人又要吃虧了。

依據台灣證交所規定,主動式ETF除非另有申請,否則單一股票權重不得超過10%。目前台積電占大盤權重已高達36%,台積電股價狂飆帶動大盤驚驚漲,主動式ETF績效壓力大增,如今市場傳出主動式ETF也買進0050(元大台灣50)與0052(元大高股息)等被動式ETF,被網友笑稱「你說買主動比較好,你自己卻買了被動!」。

有專家解析,00981A應是台積電已經買滿10%,還想要增加持有,才會變相去買有「含積量」的0050、0052。00981A其實規模已大,若去大買中小型股也不太容易操盤。

投資人則有兩極反應,支持者認為,這是法規限制下的聰明操作,納入0050等於借力使力。不過,質疑派則指出,繳高管理費卻買低管理費的被動ETF,說好的超額報酬從哪來?長期還是買0050划算。

不過業界人士指出,其實部分主動式ETF有特別申請,第一大持股可達30%,例如00985A、00991A,另有第一金也有一檔即將掛牌。而主動式ETF其實也是看操盤功力,例如最近記憶體、面板股漲勢比台積電強,主動布局這類族群,漲幅應該會比台積電好。

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