汽車工業｜川普暗示汽車關稅調整，Toyota飆升5.2%，日經指數站回34,000點

2025年4月15日（優分析產業數據中心）

美國總統川普日前一句「汽車製造商需要多一點時間」，成為推升日本汽車產業股價強勢上攻的催化劑。

Toyota、Denso、住友電工等供應鏈核心企業集體上揚，反映市場對於汽車族群迎來短期喘息機會的期待。隨著美日即將啟動新一輪貿易談判，加上財報季逼近，專家提醒：利多背後潛藏長期政策重構與產業遷移的壓力仍不容忽視。

Toyota飆升5.2%

日經 225 指數上漲1%，報34,321.92點，東證股價指數 Topix 同步上漲1.3%，結束前一週的震盪模式，迎來連兩日強勢反彈。

東證汽車指數 ITEQP.T 上漲4.6%，成為33個行業分類中表現最佳者。Toyota (7203-T)於早盤勁揚5.2%，供應鏈核心企業如Denso (6902-T)與住友電工 (5802-T)分別上漲5.9%與6.6%，推升整體大盤走勢。

川普於白宮發言時指出，現行針對來自墨西哥、加拿大等地的25%汽車進口關稅政策可能會做些調整，並強調車廠需要一點時間，因為「他們要把工廠搬回美國」。

川普言論釋放政策想像空間

儘管汽車股大漲，但市場策略師普遍提醒不可過度樂觀。川普強調「搬回美國製造」的製造業戰略仍未改變，關稅調整更可能是出於選舉年對產業的時間換空間安排，而非政策結構上的真正鬆動。

日系車廠如Toyota、Honda、Nissan雖已有部分產線在美國當地運作，但仍有大量關鍵零件與高階技術環節集中於日本與亞洲。

若政策壓力延續至2025下半年甚至2026年，車廠恐需重新評估產能配置與投資方向。今日市場的利多反彈更像是「政策緩衝期的交易行情」，未來若政策轉趨強硬，反覆的波動仍將成為常態。

仍需警覺財報季與貿易談判變數

儘管今日股市表現強勢，但市場專家對後續波動仍持審慎看法。野村證券策略師Kamitani Kazuo表示：「這是近期少數一次回到正常區間的交易日。」隨著美日財報季開啟，加上日美雙邊貿易談判預計於本週四在華盛頓啟動，市場波動仍可能再度升溫。

Kamitani進一步指出，川普雖釋出對汽車產業的短期友好訊號，但其核心戰略仍是推動製造業回流美國，「長期而言，這是否對市場有利，仍存疑。」