中國停收波音飛機，航太供應鏈重洗牌：空巴、中國商飛誰接單？

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中國出手反制，美國波音首當其衝

在美東時間4月12日中國宣布對美國商品加徵125%報復性關稅後，《彭博社》報導指出，中國政府隨即下令暫停國內航空公司接收波音飛機，並禁止再向美國廠商採購飛機相關零件與設備

此舉等同於直接中止中美航空合作，也讓波音飛機出口遭遇巨大阻礙。根據資料，包含中國國航、南航與廈航等多家航空公司近期原本將交付的波音737 MAX，目前已暫停交機

波音股價重挫，中國市場幾乎消失

消息曝光後，波音股價在4月15日盤前下跌4.6%，年初至今跌幅達10%。考量中國曾是波音最大單一出口市場之一（2018年為高峰），這次政策衝擊可謂傷筋動骨

目前中國市場仍有超過179架波音飛機原訂在2025~2027年間交付。若禁令持續，這些訂單的交付前景勢必生變

空巴、中國商飛有機會補位？還得看產能

短期內，外界預期歐洲空中巴士將受惠成為首選替代方案。不過，空巴與波音一樣面臨供應鏈瓶頸，目前2030年前窄體機產能已售罄，無法短期接收大量新訂單

這讓中國本土製造的C919客機出現機會窗口。中國商飛已在今年交付12架C919，預計2025年年產能可提升至30架以上。若波音持續被拒，中國航空公司可能在國產與空巴中重新配置採購策略

越南成跳板，商飛進軍東協市場起飛？

值得注意的是，在習近平近期訪問越南之際，越南民航局於4月14日正式宣布承認中國民航標準，開放中國飛機進入當地市場

越捷航空已確定將使用中國商飛飛機執行國內航線，而越南政府也邀請中國商飛在當地設立維修與保固中心，成為中國航空製造擴張至東南亞的重要跳板

航空產業鏈變盤，哪些標的值得關注？

美股方向

• 波音短線營收受阻，若出口中止，需觀察歐洲與中東市場能否補缺口
• 留意與波音供應鏈高度綁定的零組件商（如航太結構、引擎）股價風險
• 再平衡資金可能轉向空巴概念股或軍工需求相關產業

台股與亞洲觀點

• 若中國商飛擴大外銷，與其供應鏈有合作的電子廠、鋁材、航太零件商將受惠
• 關注東南亞國家對中國飛機的開放程度，是否會形成「替代型新市場」
• 貿易戰邊打邊談，空巴與商飛若產能有限，中小型租賃商或改裝業者也可能受青睞

這不是單一企業的風暴，是全球飛機市場的重新洗牌

中國停收波音飛機，不只是「懲罰美國企業」這麼簡單，而是打破了過去二十年航空產業的穩定合作模式。美中對抗從供應鏈轉向高端製造業競爭，未來幾年全球飛機市場的主角、區域、策略都可能大洗牌。這是一場 「誰能準時交付、誰能撐過地緣政治風暴」 的耐力戰