創投投資人從不逐一檢視每個潛在機會！快速決策的方法——先關注「紅旗警訊」
面對未來高度不確定世界的決策哲學：快速篩選、不斷試錯、及時止損，直到找出決策最優解。創投巨擘、Google、亞馬遜，99%的投資都失敗了，但只要一次押注成功，就能逆轉局勢。創業、領導、商業決策、組織管理皆是如此：承擔付得起的風險、不斷試錯，才能找到最優解！
寫給每位領導者的決策說明書——《試錯策略》，將管理風險的智慧濃縮成9大決策心法，是所有決策者精準獲利、正確止損、掌握勝算的最佳指南！
文：《試錯策略：史丹佛天使投資人的決斷心法，在高風險世界正確止損、掌握勝算》／伊利亞．斯特雷布拉耶夫、艾力克斯．丹 著／三采文化出版
紅旗清單
眼下資訊永遠不夠完整，建立嚴格篩選條件，若不符合你要的條件，就果斷放棄評估，嚴格禁止回頭懊悔！
創投投資人最常問的問題，將改變你評估機會的方式：
▲什麼會讓你不想投資？
「投」還是「不投」，是最關鍵的大哉問！每年的其中一天，史丹佛商學研究所的大禮堂會化身為一場創意市集，來自各地的新創公司受邀向學生發表募資簡報。現在，我們邀請你也來參與這堂課！
你是史丹佛 MBA 學生扮演的創投基金合夥人小組的6位成員之一。你的任務是：審核新創公司的投資案，決定要批准還是婉拒。現場擠滿了人，氣氛緊張，144位學生正彼此競爭，試圖找出最具潛力的新創公司並予以投資。5位創辦人依序登場，向創投合夥人小組進行提案，爭取青睞。
伊利亞的課程中，這場新創提案的特別之處在於，雖然學生小組代表的24家創投公司是虛構的，但參與提案的新創公司都真實存在。這些公司經過嚴格篩選，因為就在課堂進行的同時，這些極具前景的企業的確正在向真正的創投投資人募資。
這就是我們說的實況案例，意思是，包括學生、伊利亞、伊利亞的協同授課教師雅各斯、甚至連那些創辦人自己，都不知道哪一家公司最後會成功。為了增加真實感，我們給這些學生扮演的創投合夥人設下預算限制，他們只能在 5家新創公司中選擇一家進行投資。
提案開始了。選出你最看好的那一家吧！
首先，想像有一款像手機一樣大小的紓壓治療裝置，只要放在胸口，就能讓你冷靜下來，並協助改善心理健康問題。這款產品名為Sensate，目前已可在網上購得。根據共同創辦人安娜．古蒙森（Anna Gudmundson）的說明，Sensate產生的音波搭配耳機使用時，能為身體帶來舒緩效果。
接下來，學生聽取的是Queer Spaces創辦人克里斯多夫．威提格（Christof Wittig）慷慨激昂的發言，Queer Spaces正為LGBTQ+群體打造安全的線上空間。該公司被《富比士》（Forbes）形容為「蓬勃發展的新創公司」，讓使用者可以就共同興趣與真誠連結，建立更安全的社群。
學生的注意力接著轉向Blotout的曼達爾．辛德（Mandar Shinde），這家公司承諾幫小型企業投放線上廣告，同時不侵害使用者的網路隱私。
再來是湯瑪斯．孔加普（Thomas Kunjappy），Cleary 的共同創辦人兼執行長，他活力充沛地談論這家年輕的新創企業，如何簡化企業在數位化員工入職流程上的體驗。
最後登場的是法蘭．梅爾（Fran Maier），她本身是史丹佛校友，也是Match.com的共同創辦人。梅爾問學生當中有多少人已經有孩子，有幾位舉手。她接著問他們：如果旅行時不用扛著一堆沉重的嬰兒用品，難道不是件很棒的事嗎？她創辦的公司BabyQuip，主打讓爸媽能夠在全球超過1,000個城市租用嬰兒推車、汽車座椅、嬰兒床等用品，讓親子出遊更輕鬆。這會成為嬰兒用品界的愛彼迎嗎？
這些只是近年來在史丹佛課堂上做過提案簡報的數十家新創公司的一小部分。
那麼，你最喜歡哪一個？你會投資哪一間？
學生必須只根據預覽簡報、快速的團隊討論，以及團隊成員在提案期間對創辦人的觀察，對除了其中一個之外的所有機會迅速說「不」。學生們看起來一臉迷茫。有關公司和創辦人的資訊那麼少，到底要怎麼做決定？每一家新創公司看起來都很出色，但你只能選一家。
在參加每家新創公司創辦人20分鐘的提案簡報之前，學生隊會先閱讀這些公司的簡介與投資簡報，在小組內進行初步討論，並提出大量問題，數量之多，足以讓即使是資深簡報者也應接不暇。接著，學生要決定願意對哪一家新創公司進行更深入的盡職調查。許多決策都必須在資訊不足的情況下臨場做出。你根本沒有時間給所有提案的新創公司做深入的盡職調查，因此必須先選出一家初步最看好的對象，同時要清楚意識到：你對這些候選公司仍然了解不多。一旦選定要進一步探索的公司後，學生便會深入研讀各項資料（例如財務預測、顧客評論、詳細的投資簡報），再次與創辦人會面、試用產品，並撰寫投資備忘錄，總結整體評估成果。
你或許會很意外，這些學生掌握到的資訊，其實比許多現實生活中的創投投資人更多。許多創投投資人經常在尚未見過創辦人、甚至沒看過簡報簡冊的情況下，就得對一個新創構想做出決定。此外，現實中的創投投資人每天面對的機會不是5個，而是數以千計。因此，他們必須面對一項嚴峻的權衡取捨：一方面努力不懈地擴大優秀創意的來源管道，另一方面又沒有時間對每個提案做深入調查，只能加快處理速度，同時儘量不犧牲評估品質。他們手上只有幾個問題當作照明的頭燈，卻必須迅速判斷每個構想究竟是金礦，還是陷阱。
學生們總是驚訝地發現，即使那些資訊就擺在眼前，創投投資人從不逐一檢視每個潛在機會中的所有資料點。他們反倒是會尋找一個能讓他們否決這個機會的信號。這是創投心態的一條捷徑，我們稱之為「重大缺陷法」（critical flaw approach）或「紅旗警訊法」。在做初步篩選決定時，投資人會特別留意紅旗警訊，並問自己一個問題：「什麼讓我不想投資？」
▲鯊魚、龍，以及致命缺陷
這種快速否決的思維，或許讓你覺得陌生，它確實也跟我們平常做決策的方式感覺不一樣。但真的是這樣嗎？想像你旅行來到一座新的城市，必須選出一家人共進晚餐的餐廳。你打開Yelp或 Google，看到上百個選項。如果每個選項都同樣仔細檢視，你很可能得餓上一整晚，說不定旁邊還有嬰兒在哭鬧。與其逐一仔細檢視，你可能會運用紅旗法來剔除選項。
比方說，你可能會排除所有太貴、評價低於4顆星，或是不適合帶嬰兒的餐廳。你不需要掌握所有的資訊就能把名單縮減到只剩幾個；要排除大多數的選項，只要出現一個紅旗信號就夠了。你很快就能繫上安全帶，前往你選定的那家餐廳。
你在面對大量選項時，常常必須當下做出決定，像是訂飯店、挑一本書送朋友當禮物，或是在亞馬遜購買廚房用品。你很可能經常在無意識中就有效運用了重大缺陷法。但一碰到商業或職涯相關的決策，我們卻往往不再相信紅旗法，而是試圖逐項檢查每一格要素——儘管只要出現一個問題就已經足以做出判斷。
這正是我們在傳統商業環境中觀察的模式：從一份極其有限的創意清單開始，然後逐項進行細緻分析；這種做法在穩定狀態下或許有效，但在面對破壞式創新時卻不一定管用。那麼要怎樣才能順利通過這套鉅細靡遺的流程？答案是：乾脆不要每個選項都納入考慮。
──本文摘自《試錯策略：史丹佛天使投資人的決斷心法，在高風險世界正確止損、掌握勝算》／伊利亞．斯特雷布拉耶夫、艾力克斯．丹 著／三采文化出版