美伊衝突再起引發供應擔憂 國際油價飆漲至每桶近95美元

商傳媒｜吳承岳／台北報導

由於美國與伊朗間的軍事衝突再度升級，引發市場對中東地區原油供應及荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）航運安全的擔憂，國際油價週一應聲上漲。布蘭特原油期貨盤中一度上揚 0.8% 至每桶 72.57 美元，西德州中級原油（WTI）盤中也攀升 1.3% 至每桶 70.11 美元。而道明證券（TD Securities）本週發布的報告則指出，西德州中級原油已穩定保持在每桶近 95 美元的高位。

根據《Moomoo News》報導，這次油價上漲發生在雙方數日來的報復性攻擊之後，這也凸顯了臨時停火協議的脆弱性，並在全球能源市場再次引發謹慎情緒。儘管先前因荷莫茲海峽航運一度恢復暢通，上週油價曾下跌 10.6%，寫下連續第三週的跌勢，但隨著近期針對該區域船隻（包括一艘與卡達有關的油輪）的襲擊事件再度發生，航運活動再次放緩，導致局勢惡化。

分析師對油市的風險情緒保持警惕。ING 分析師表示，雖然市場參與者似乎過於關注油流恢復對全球平衡的影響，但供應復甦緩慢可能導致油價面臨顯著上漲風險。ANZ 分析師也指出，市場可能需要重新評估波斯灣（Persian Gulf）原油供應將迅速恢復的假設。

在供應不確定性加劇之際，沙烏地阿美（Saudi Aramco）在經歷數月停產後，已恢復拉斯坦努拉（Ras Tanura）碼頭的原油裝載作業，然而該設施近期仍發生直升機墜毀事故，使得營運風險依然居高不下。報導另指，伊朗與美國據稱已同意停止敵對行動並恢復談判，以解決與這條戰略航運路線相關的爭議。

道明證券分析師進一步分析，伊朗衝突及隨之而來的油價震盪，可能將美國經濟推向結合物價上漲與經濟停滯的「滯脹」（stagflation）風險。他們預期，在 2026 年底之前，美國經濟成長將大致持平，實際國內生產毛額（GDP）年增率預計為 2.0%，失業率則約 4.3%。

報告也指出，在供應鏈持續緊張的情況下，美國通膨快速回落的空間有限，核心消費者物價指數（Core CPI）年增率預計將在 2026 年第四季達到近 3.0% 的高峰，並以高於年初的水平收尾。由於最新核心消費者物價指數仍維持在 2.9% 的水準，美國聯準會（Federal Reserve）在降息方面幾乎沒有操作空間，預計今年剩餘時間將保持利率不變，在經濟成長緩慢與通膨持續之間權衡。 TD Securities 預估，未來一年美國經濟衰退的機率為 25%。

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