國內油價恐週週漲 中東戰事持續荷姆茲海峽不通供油鏈拉警報
這波油價飆升，已不只是市場恐慌情緒，而是中東原油供應鏈真的開始出現一連串結構性壓力。首先，戰事進入第二週後，油價已突破先前市場預估的每桶108美元水位，今（9）日甚至一度衝破118美元，之後又拉回至104、105美元附近。儲油空間逼近上限、減產、航道封鎖等因素同時發生，讓油市緊張程度持續升高。
目前阿拉伯聯合大公國、科威特已開始減產，伊拉克也加入行列，且其日產量已由戰前約430萬桶，大幅降至約170萬至180萬桶，等於少掉將近六成。隨著荷姆茲海峽通行風險升高，油輪持續避開這條全球最重要的能源航道之一，可供裝載的空船也快速減少，進一步壓縮原油出口。當海上運輸受阻、陸上儲油設施又逐漸逼近滿載時，產油國就只能被迫減產，形成惡性循環。
市場預估，中東原油減產規模到下週末前恐擴大至每日400萬桶以上，這也是油價持續走高的最大支撐。
雖然沙烏地阿拉伯正以前所未見的速度，將更多原油轉往紅海沿岸出口，試圖分散荷姆茲海峽航道受阻的壓力，但這種替代方案能補上的量仍然有限。從數據來看，沙國本月迄今從紅海西部碼頭的日均出貨量約230萬桶，雖創下多年新高，卻仍明顯低於近幾個月從波斯灣出口的日均600萬桶規模，遠遠不足以填補主航道受擾帶來的缺口。
這也讓國際油價後勢更受關注。從中油採購的上週國際油價均價已來到每桶87.83美元，較前一週的70.81美元明顯跳升；而如今中東相關原油期貨價格又進一步墊高，阿布達比穆爾班原油期貨站上103美元，阿曼原油期貨也來到107美元。高盛更發出警告，若戰事持續、荷姆茲海峽原油運輸問題無法在短期內改善，三月底前油價每桶可能挑戰150美元，如果是這樣將超越2008年145美元的高點。
對台灣來說，這也意味著國內油價上漲壓力恐怕不只一週，可能演變成「週週漲」。當國際油價從每桶70.81美元漲到87.83美元時，中油理論上汽油每公升應調漲5.4元，但在中油吸收部分漲幅，加上政府提供貨物稅減免後，最終僅調升1.5元。假設本週中油採購的國際原油均價真的來到110美元，在不採取減漲或凍漲措施下，市場主力的95無鉛汽油價格，從目前每公升30.4元往上推算後，就可能突破2013年每公升36.4元的高點，上看36.5元。若後續油價再往每桶150美元逼近，國內油價勢必還會有進一步上調的壓力。
不過，美國能源部長克里斯．賴特雖認為，目前油市反映出的恐慌溢價不會持續太久，最壞情況，航運與市場秩序恢復正常的時間可能只是幾週，不至於拖上幾個月。
現在市場最怕的不是理論上的短期擾動，而是衝突仍看不到降溫跡象。一旦荷姆茲海峽封鎖時間拉長，或攻擊範圍進一步擴大，油價就不只是高檔震盪，而可能進入新一輪急漲。
整體來看，國際油價目前已從單純的地緣政治題材，逐步轉變為真正牽動供應與運輸的硬核問題。在這樣的情況下，台灣短期內想完全躲開油價衝擊並不容易。接下來民眾最該有的心理準備，是國內油價恐怕將進入一段「週週漲」的壓力期。
所幸國內油價未必會完全反映國際漲幅，考慮民生物價的穩定度，中油應會吸收部分成本，政府也可透過貨物稅下調來減輕衝擊。
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