AI外的重要配置 復華金融股債雙收傘型基金3/23開募
MoneyDJ新聞 2026-03-05 20:56:20 丁于珊 發佈
滿手AI，還有其他創新、成長及息收投資機會？復華投信表示，全球金融股近年報酬表現不輸科技股且權重逐年提升，但波動度明顯較低；金融債因降息環境且價格處於長期折價狀態，且隨監管放鬆將迎來成長新局，使金融股、金融債成為2026年布局全球產業的新亮點。為此，復華投信推出「復華金融股債雙收傘型基金」，即將於3月23日展開募集。
復華投信指出，「復華金融股債雙收傘型基金」旗下有兩檔主動式ETF，一是主動復華金融股息(00998A)，將以獲利趨勢變好且股息率表現突出的歐洲金融股為主、美國及日本為輔，並挑選有寡占潛力及新興Fintech金融科技股，冀掌握全球金融業整併與財富成長契機，採季配息，發行價格15元。
另外一檔為主動復華金融債息(00986D)，預計以息率6~7%、存續期間8~12年，具寡占地位的成熟國家金融債為主，並發掘債信改善的金融債，主動掌握賺取資本利得的機會，採月配息，發行價格15元。
彭博資訊統計，去(2025)年MSCI全球金融指數累積含息報酬率達29.5%，優於MSCI全球資訊科技指數的23.7%，拉長至近5年則有124.7%、略低於資訊科技股的128.5%，但同期間波動度僅15.5%，明顯低於資訊科技股的23.6%。此外，隨全球財富存量持續增加，帶動金融股獲利與股價表現，占全球股市權重也僅次於資訊科技股。
00998A經理人張正宇(附圖左)表示，現在是投資金融股的好時機，主要有四大因素，第一是金融股已進入行業寡佔的時機，競爭格局變得更加穩定；第二，金融股於全球財富逐步累積，財富存量增加顯示需求增加；第三，歐美監管放鬆，銀行資金運用更有效率、更具彈性，並將增加併購活動；第四，金融業導入AI，進一步降低成本。
而這四大因素也反映到金融股營運表現上，觀察金融股2016-2020年EPS平均每年成長約1%，而2021 - 2025年已加速至平均每年成長13.4%，且用於衡量金融股獲利能力的指標年化ROE股東權益報酬率則從8%提升至11.8%，顯見金融股正向成長的產業趨勢。
此外，張正宇指出，從連動性來看，金融股與資訊科技股過去五年相關係數僅0.58，加以股價波動性較小、產業趨勢上升，可做為擔憂AI泡沫或者要分散AI配置的投資人，是科技股以外的重要配置。
此外，2008年金融海嘯過後，市場對金融機構發行債券要求給予更高回報，進一步帶動金融債總報酬優於其他公司債。與其他主要債券相比，金融債殖利率較高、波動度亦較低。此外，據統計，彭博全球投資等級美元金融債指數截至2025年底殖利率為5.5.%、過去5年指數年化波動度為11.4%，優於彭博美國20年期以上公債指數同期間的4.88%、15.49%。
至於金融債方面，00986D經理人黃媛君(附圖右)指出，美國聯準會自2022年急速升息後，全球投資等級美元金融債債券價格仍在相對低檔，處於長期折價狀態，預估聯準會重啟升息機率低，有利債市表現，並看好美歐監管放鬆後帶來的產業成長投資機會，後市布局將以已開發國家金融債為核心，參與債息與資本利得成長潛力，以提供收息族另一個投資好選擇。
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資料來源-MoneyDJ理財網