中國4月經濟增長放緩 「特習會」未見助力

（德國之聲中文網）中國4月經濟增長動力不足，工業產出和零售額增幅跌至逾三年低點，這個全球第二大經濟體正在應對伊朗戰爭推高能源成本以及國內需求持續疲軟的雙重壓力。

好於預期的出口表現和中國國內燃油定價管控，有助於抵御能源沖擊，但若沖突拖延，更高的投入成本可能進一步壓縮本已薄弱的工廠利潤率，並進一步抑制消費者支出。

中國國家統計局周一公布的數據顯示，上月工廠產出同比增長4.1%，低於3月的5.7%增幅，不及路透社調查預測的5.9%增速，創2023年7月以來最慢增速。

出口強勁，但不足以彌補國內疲軟

"出口商的強勁表現有助於緩解國內需求的疲弱，但不足以完全抵消，"上海保銀投資管理有限公司首席經濟學家張智威表示。

4月出口提速，因為工廠得到來自人工智能相關行業和其他買家的大批訂單——這些買家擔憂伊朗戰爭可能進一步推高全球投入成本，紛紛尋求備貨。

張智威預計政府不會僅憑一個月的疲軟數據改變政策立場，並表示北京可能會在7月第二季度GDP數據出爐後重新評估政策走向。

衡量消費的零售額4月僅增長0.2%，大幅低於3月的1.7%，跌至2022年12月以來的最低增幅，也遠不及市場預測的2%增速。

國內汽車市場的疲軟凸顯了居民消費的脆弱性——4月國內汽車銷量同比下降21.6%，連續第七個月下滑，盡管汽車制造商正在加速拓展海外市場以彌補國內需求的不足。

"2026年前四個月的零售銷售增長表明，居民需求仍然疲弱，"世界大型企業研究會中國中心首席經濟學家張宇涵表示，生活小額消費和科技升級類消費保持穩定，但住房等大額信貸驅動型購買意願依然疲弱。

持續多年的房地產危機打擊了消費者信心，不過分析人士表示，近幾個月房地產市場已出現一些溫和復蘇跡象。

國家統計局周一數據顯示，在70個大中城市中，4月份新建商品住宅價格的跌幅較此前有所收窄。

全國調查失業率從3月的5.4%微降至4月的5.2%。

特朗普訪華沒有帶來驚喜

4月數據已初現中國一季度動能提前減退的跡象，這些數據公布之際，恰逢特朗普結束對華國事訪問。

事先張揚的此次峰會沒有帶來驚喜，盡管有助於緩和全球兩大經濟體之間的緊張關系。中美雙方同意通過削減關稅擴大農業貿易並解決非關稅壁壘和市場准入問題，但貿易和投資領域的實質性進展仍然有限。

金融服務機構荷蘭國際集團（ING）預計，鑑於4月開局疲軟，第二季度經濟放緩將難以避免。

"未來數月，增長放緩與通脹上升可能使政策制定更加復雜，"ING首席中國經濟學家宋林表示。"今年迄今還未緊迫到出台刺激措施，但如果數據持續惡化，這種情況可能很快改變。"

中國今年設定的經濟增長目標為同比4.5%至5%之間，低於2025年約5%的目標。

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