安森美溢價收購新思科技 引發市場疑慮 功率元件類股跟進走跌 短空長多

▲圖片來源：安森美官網

美國功率元件大廠，安森美以全股票方式收購新思科技，溢價幅度約19%，企業價值約70億美元，為安森美史上最大併購案，在宣布交易後，安森美股價於上周五狂瀉23.66%，今天台股功率元件類股受影響，跟進走跌；法人指出，安森美與新思科技是不同領域的兩間公司，市場質疑其整合公司的能力，以及每年2億美元的併購效益是否值得。

理周投研部指出，市場質疑的是安森美溢價併購的效益，以及不同領域的兩間公司如何整合，很考驗管理階層的能力；而台股的功率元件類股今(29)也跟進走跌，但台股功率元件長多趨勢的結構仍在，與市場疑慮安森美併購案是兩件事，回顧一下功率元件類股的結構轉換主要有三，簡述如下：

一、2025年安世半導體事件的轉單潮持續發酵

二、AI伺服器電源架構從54V轉向800V，需要的相關零件都有結構性需求存在

三、今年4月底傳出，大陸功率元件大廠揚傑科技遭歐洲制裁的轉單潮

在結構需求轉換的時間軸上，通常會看到需求數量上的顯著增長，而股價的邏輯，一旦趨勢確認，轉變就不容易，回檔也許是個不錯的佈局買點。

整理功率元件相關類股如下：

公司(代號) 營運項目

強茂(2481) 整流元件、MOSFET，垂直整合IDM

德微(3675) TVS保護元件、二極體、AI電力保護題材

台半(5425) 車用分離式元件、整流二極體

富鼎(8261) 中高壓MOSFET

大中(6435) MOSFET

尼克森(3317) MOSFET

虹揚-KY(6573) 橋式整流器、二極體

朋程(8255) 車用整流、發電機二極體

杰力(5299) 電源管理IC、MOSFET相關

順德(2351) 功率導線架、車用/工控/AI電源相關

界霖(5285) 功率導線架、車用導線架

晶焱(6411) 保護元件

▲圖片來源：CMoney 強茂(2481) K線圖

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