瀚亞非洲基金-南非幣，為什麼全台灣只有 4 個人選它？答案不在報酬率，在另一個地方。
為什麼這檔基金全台灣只有少數幾個人選它？答案不在報酬率，在另一個極度特殊的地方。瀚亞非洲基金-南非幣（98637410）最近因為一個誇張的數字，引起這幾天市場上的熱烈討論。
隱藏在深山裡的私廚：這檔基金的真實身份
我們常常在網路上看到大家討論美股或是台股基金，但世界很大，投資的角落還有很多我們不熟悉的地方。這檔由瀚亞投信發行的跨國投資股票型基金，就是一個非常特別的存在。它成立於 2008 年，至今已經在市場上存活了快要 18 年。這是一檔主攻非洲地區市場的基金，而且是用南非幣來計價。
最讓人驚訝的是它的規模與關注度。目前這檔基金的規模大約只有 360 萬台幣左右。而且根據最新統計，它的受益人（持有這檔基金的人數）全台灣竟然只有 4 個人。這就像是一家開在深山裡的隱藏版私廚，雖然知道的人極少，客人用一隻手就數得出來，但它卻能開了 18 年依然屹立不搖。
這檔基金的風險等級被歸類為 RR5，這是基金風險分類中的最高等級。也就是說，它的價格波動可能會非常劇烈。因為它投資的是新興的非洲市場，加上又使用南非幣計價，本身就帶有比較高的不確定性。
長跑 18 年的績效成績單，默默交出正報酬
既然只有 4 個人買，那它的績效是不是很慘？其實不然。我們不看短短幾天的波動，把時間拉長來看它的成績單。這檔基金近一年上漲了 13.4%，等於你投入 100 萬會變成 113.4 萬。它的同類排名（同類型基金中的績效名次）目前大約在第 21 名，表現算是落在中段班。
如果我們看更長期的表現，近三年它漲了 43.1%，等於 100 萬變 143.1 萬。近五年則是漲了 71.8%，等於 100 萬變 171.8 萬。經歷過各種市場的大風大浪，近十年它更是漲了 130.7%，等於 100 萬放了十年會變成 230.7 萬。
至於從快 18 年前成立到現在，它的總績效是 154.2%，等於當年放 100 萬，現在會變成 254.2 萬。雖然它從來不是那種年年拿第一名的明星球員，同類排名也多半在中段徘徊。但是它就像一個默默在場邊練球的替補隊員，只要你給它足夠長的時間，它依然能穩定地在非洲這塊土地上交出正報酬的成績單。
一年配息 27%？看懂數字背後的現金流與配置
這幾天市場上之所以會熱烈討論這檔基金，是因為它最新公布的配息數字實在太驚人。這是一檔「年配」的基金，也就是一年只會發放一次現金。它近一年的配息率高達 27.15%，這等於放 100 萬進去，這一年可以領到 27.15 萬。
但是，看到這裡請先冷靜一下。因為我們必須看懂這個數字背後的邏輯。這檔基金近五年的平均配息率大約是 9.51%。也就是說，近一年飆破 27% 的配息（基金把賺到的錢分回給投資人）可能是一個特殊的現金流狀況，不能當作未來每年的常態。
我們來看看它的資金配置。這檔基金有高達 93.49% 的資金，都重壓在非洲地區。也就是說，它完全沒有分散到歐洲或美洲等其他大洲。換句話說，當非洲當地的企業獲利好，數字就會很漂亮。不過，這也意味著風險非常集中，它的表現完全跟著非洲當地的經濟脈動走。
而且，買這檔基金的流程是這樣的。你必須先用台幣換成南非幣，接著基金經理人拿著這些南非幣去買進非洲當地的股票。等到基金要配息的時候，發給你的也是南非幣。也就是說，你最後拿到的錢，會受到非洲股票本身的漲跌，以及南非幣對台幣匯率的雙重影響。換句話說，這是一個需要同時承擔股市波動與匯率風險的雙面刃。
誰適合當第 5 個受益人？誰千萬別碰？
了解了它的特性後，你可能會想，到底誰適合成為全台灣第 5 個買這檔基金的人？如果你是看到 27% 的配息率，就想把準備買房的頭期款或退休金全部押進去，想穩穩領息的人，老實說這檔基金絕對不適合你。因為南非幣的匯率波動就像雲霄飛車，你很有可能賺了高額的配息，卻賠了匯差，最後總結還是虧錢的。
但是，如果你本身的資產已經有一定規模，想要找一個跟美國市場完全脫鉤的地方來做配置，那就可以考慮。或者，你手邊剛好有一筆閒置很久的南非幣，不想換回台幣被扣匯差，想用這筆錢去參與非洲新興市場的成長。這就像是吃牛排時旁邊配的一點點超辣芥末，只要加一小撮來提味就好，千萬不要把它當成主食來吃。
怎麼自己追蹤這檔隱藏版基金？
如果你對這類特殊的跨國基金產生了興趣，想要自己觀察看看，其實步驟很簡單。你可以去各大基金平台，搜尋它的完整中文名稱。首先，你要觀察它的淨值（基金當下每一份的價格）是不是能維持相對平穩，而不是配完息後就一路往下跌。
接著，因為它是南非幣計價，你一定要把南非幣對台幣的匯率走勢圖打開來對照著看。這兩件事會直接決定你最後拿到手裡的錢，到底是變多還是變少。投資最怕的就是只看單一高配息率，卻忽略了背後的計價幣別與投資區域。
下次當你在網路上看到某些冷門基金爆出驚人的配息數字時，你會先去查它的計價幣別，還是會直接跟風買進呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。