台股暴跌別急砍！專家揭「AI殺盤真相」點名3檔ETF：1檔防守、2檔搶反彈

台股24日重挫1195點，市場避險情緒快速升溫，不少投資人開始重新檢視資產配置策略。示意圖／翻攝自pixabay

台股24日重挫1195點，市場避險情緒快速升溫，不少投資人開始重新檢視資產配置策略。財經專家阮慕驊指出，近期美股修正凸顯「漲時重勢、跌時重質」的重要性，認為投資人可透過核心與衛星配置，在掌握成長機會的同時兼顧抗跌能力。

阮慕驊在臉書發文表示，這波市場下跌看似猛烈，但實際上並非全面性股災，而是半導體與記憶體族群遭到明顯修正。

他指出，費城半導體指數自今年高點至7月低點累計跌幅達23.6%，正式落入熊市，但同期標普500指數僅回檔2.6%，那斯達克綜合指數也只下跌7.1%，顯示跌勢主要集中在特定族群。

阮慕驊分析，今年上半年AI硬體及記憶體概念股受市場資金追捧，帶動相關ETF表現亮眼，其中以亞洲半導體供應鏈及記憶體為核心布局的主動式ETF 00988A、00990A，一度創下新高。不過他指出，「勢很美，但勢的本質是情緒的槓桿」，當市場風向改變時，高波動族群也往往面臨更大的修正壓力。

他表示，7月市場回檔期間，00988A自高點回落32%，00990A也下跌29.4%，跌幅甚至超過費城半導體指數，主因是兩檔ETF前十大持股高度重疊，同樣重壓美光、鎧俠、威騰及三星電機等記憶體與設備股，分散效果有限，因此在產業修正時承受較大衝擊。

相較之下，阮慕驊認為，擁有穩定現金流與競爭優勢的大型科技股展現較強韌性。他指出，同一波修正期間，蘋果逆勢上漲5.9%，Meta也上漲8.1%，使七巨頭（MAG7）整體跌幅僅約3.3%。

他表示，七巨頭最大的優勢就在於「質」，包括穩定自由現金流、深厚護城河、健全資產負債表以及定價能力，「這些在多頭時未必最耀眼，但市場恐慌時，就成為資金避風港。」

針對資產配置，阮慕驊指出，除了00988A與00990A外，主動安聯美國科技ETF（00402A）因持有輝達、蘋果、亞馬遜、微軟及Alphabet等七巨頭股票，MAG7權重超過31%，且記憶體曝險相對較低，因此本波僅回檔約7.1%，展現較佳抗跌能力。

他建議，投資人可採取「核心＋衛星」配置策略，以00402A作為核心部位，負責提供穩定與防禦性；00988A、00990A則作為衛星部位，在AI硬體與記憶體產業回溫時爭取較高報酬。

阮慕驊最後強調，核心與衛星的比重可依個人風險承受能力調整，「想睡得安穩，核心多一點；想搏反彈，衛星加一些。」他認為，真正能長期存活的投資組合，不是只追求「勢」，也不是只擁抱「質」，而是讓兩者各司其職，「用勢去進攻，用質去防守」。

理財