【全球】2023 Q2 13F 持倉報告更新！索羅斯、大賣空主角佈局美股空單
重點整理
橋水：加碼美中大盤 ETF，幾乎出清黃金 ETF。
波克夏：蘋果上漲投組佔比破 50% 大關，新建美國三大建商。
索羅斯：看好投等債與長期公債，布局美股大盤 ETF PUT。
Scion：大賣空主角出手，大舉敲進美股大盤 ETF PUT 16.26億美元
阿帕盧薩：申報金額增加將近 3 倍，看好科技股、晶片股、中概股
MM 研究員
本週 2023 年 Q2 的 13F 持倉報告出爐，20 間市場最為關注的知名避險基金 / 投資機構的持倉資料都已更新在 M平方 13F 觀測站！，以下我們整理出 5 大重要機構的操作重點：
1. 橋水：加碼美中大盤 ETF，幾乎出清黃金 ETF
- 橋水本季度最大加碼為核心 S&P 500 ETF IVV，投組占比較上季度上升 0.95%，一躍成為目前最大持倉（5.54%）。另外中國 ETF 則為另一大加碼的區域，延續上季度加碼新興市場的趨勢，包括加碼 FXI 、 MCHI 兩隻 ETF，不過兩者相加投組占比不到 1%。
- 減碼部分則主要為貴金屬，包括出清黃金 ETF GLD（上季：0.99%），幾乎出清黃金 ETF IAU（上季：0.42%，本季：0.02%），反應在通膨高點滑落下不再需要黃金抗通膨。
- 整體而言橋水延續這幾季的趨勢，配置主要仍在醫療保健和非循環性消費等防禦性類股，不過幾乎出清貴金屬相關 ETF，增加持股比重且增加配置如中國等新興市場 ETF。
2. 波克夏：蘋果上漲下投組占比破 50% 大關，新建美國三大建商
- 巴菲特 Q2 動作不大，只加碼新建 5 隻股票，其中新建的 3 隻股票為美國三大建商 D.R. Horton（DHI）、 Lennar（LEN.B）、 NVR（NVR），不過三者相加投組占比不到 0.25%。
- 減碼部分以能源巨頭雪佛龍（CVX）、遊戲公司動視暴雪（ATVI）為主，其中雪佛龍在波克夏持續減倉以及今年以來股價弱勢下從 2022 Q4 投組占比 9.78% 下降到 5.56%。
- 波克夏本季度雖然沒有持續加碼蘋果（AAPL），不過受益於今年科技股反彈的行情，蘋果 Q2 也上漲 17.62%，使蘋果占波克夏投組上升 4.54% 達到 50.99%，為首次超過 50 %，距離目前第 2 大持倉美國銀行（BAC）的 8.51% 有很大一段差距。
3. 索羅斯：看好投等債與長期公債，布局美股大盤 ETF PUT
- 索羅斯加碼主要集中在美股大盤型 ETF 的 PUT 選擇權，包括 Nasdaq 100 ETF QQQ（上季：1.63%，本季：4.9%）、 S&P 500 ETF SPY（上季：1.26%，本季：3.66%）、 Russel 2000 ETF IWM（本季新建：0.73%）的 PUT，其中 SPY 與 QQQ 目前位居第 3 與第 4 大持倉，整體對美股看法偏空，不過同時也有微幅新建 IWM 與 ARK 新興主動型 ARKK 的 CALL 進行對沖。
- 債券方面則延續對投資等級債的看好，加碼投資等級債 ETF LQD（上季：4.09%，本季：5.35%），躍升成為最大持倉。同時也新建長期美國公債 ETF TLT 的 CALL 選擇權（本季新建：2.25%），押注長債在升息終點下的反彈。另外本季度減碼高收益債 ETF HYG PUT（上季：2.91%，本季：0.88%），不再擴大押注信用風險利差的擴大。
- 其餘新建幅度較大的個股有石油與天然氣公司 PDCE 、生物製藥公司 ISEE，出清減碼則許多來自科技類股可轉債，包括：OKTA 、 RNG 、 BL 、 LITE，另外出清第一地平線銀行 FHN。
4. Scion：大賣空主角出手，大舉敲進美股大盤 ETF PUT 16.26億美元
- 大賣空主角 Michael Burry 大舉敲進 200 萬股（約 8.87 億美元）SPY PUT 選擇權，另外同樣新建 200 萬股（約 7.39 億美元）QQQ PUT 選擇權，兩者相加高達 16.26 億美元。且自從 2021 Q3 開始 Scion 總申報金額最高大約只在 2 億美元左右，上季也只有 1.07 億美元，本季新建的 PUT 金額就超過上季總申報金額的 15 倍，沉寂多季後首次大幅看空美國股市。
- Scion 雖然本季度也有新建一些個股，不過整體投組占比偏低，目前非 PUT 的投組占比只有 7 %左右，另外上季第 1 與 第 2 大持股京東（JD）、阿里巴巴（BABA）則全數出清。
5. 阿帕盧薩：申報金額增加將近 3 倍，看好科技股、晶片股、中概股
- 阿帕盧薩本季大幅買進半導體晶片類股以及中國科技股，包括加碼 Nvidia（NVDA）5.81%，目前投組占比 8.01% 為最大持股，另外新建的晶片類股有超微（AMD）、 Intel（INTC）、高通（QCOM）、台積電 ADR（TSM）、 Marvell（MRVL）、博通（AVGO）、美光（MU）。中國科技股則包含加碼阿里巴巴 （BABA）6.38%、新建百度（BIDU）3.42%。另外也加碼微軟（MSFT）3.88%。整體申報金額從 Q1 18.93億美元上升至 Q2 53.89億美元，增幅將近 3 倍，顯示對科技股、晶片股、中概股皆相當看好。
- 主要減碼能源與公用事業類股，例如上季第 4 大持倉美國聯合能源公司（CEG）幾近出清、減碼能源類股能源轉換有限合夥（ET）、 EQT（EQT）。減碼後能源與公用事業類股占比不到 10%，整體投組幾乎都以科技股等循環性類股為主。