達美樂Domino's Pizza美國市場回溫，Q2同店銷售成長3.4%

全球最大披薩連鎖品牌達美樂Domino's Pizza(DPZ-US)於週一公布2025財年第2季（截至6月15日）財報，在美國市場的同店銷售年增3.4%，超出市場預期的2.21%，這是該公司近五季以來首度超出市場銷售預期。

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Domino's 的營運重心為授權經營（Franchisor Model），主要通過收取品牌使用權費（royalty）和技術授權費來創造收入。此外，Domino's 在美國與加拿大經營供應鏈中心，向加盟商銷售食材、設備與用品，也經營少數美國自營門市。品牌授權的營收來自每家門市銷售額的一定百分比，供應鏈則提供新鮮現做麵團、肉類、配料與包裝等物流服務。加盟協議一般為十年，並可再續十年，有99%的續約率。國際市場方面，以總加盟商為主，授權期限通常亦為十年，並附帶對門市成長的要求。

Domino's 這季靠著幾招接地氣的行銷手法，成功吸引了大批精打細算的消費者。像是新推出的帕瑪森起司爆漿餅皮披薩，加上會員優惠與促銷活動，讓不少顧客甘願再掏腰包。面對川普總統善變的關稅政策和不斷升高的貿易緊張情勢，這些行銷策略發揮了穩定業績的關鍵作用，幫助公司度過通膨導致的消費降溫。

Domino's 執行長Russell Weiner指出：「美國地區的外送與外帶業績雙雙成長，也讓我們在市場上搶下更多份額。」

根據LSEG資料，Domino's 美國市場同店銷售年增3.4%，不只優於預期的2.21%，還是近五季來第一次優於市場預測。Northcoast Research策略分析師Jim Sanderson認為，Domino's 的折扣策略在業界難以被有效複製，是它的競爭優勢之一。

另外，和DoorDash(DASH-US)的合作也成為一大增長來源。M Science的策略分析師Matt Goodman指出，這項合作讓Domino's 透過第三方平台的外送銷售占比翻倍來到約5%。Sanderson也補充，外送平台與折扣的雙重策略將持續推升 Domino's 的銷售表現，有望超車同業。

在海外市場方面，Domino's 同店銷售也繳出年增2.4%的成績，優於預期的1.71%；整體營收則年增4.3%，來到$11.5億美元，與市場預估相符。

不過在獲利方面稍有落差，本季每股盈餘為$3.81，略低於市場預期的$3.95。公司表示，供應門市的原料組合包成本上漲，導致美國自營門市的毛利率下滑約2個百分點。

儘管經濟環境仍充滿挑戰，Domino's 靠著持續推出新產品、靈活促銷策略以及拓展外送通路，在美國與海外市場都展現了不錯的韌性與成長力，也重新贏回市場信心。