智邦(2345)白牌交換器同業｜Celestica財報亮眼　股價飆歷史新高、全年營收展望再上修

Celestica(CLS-US)在美股週一盤後交易中，股價飆升10%，達每股$190.69，突破該公司先前於7月24日創下的歷史高點$174.39。當日常盤中，Celestica股價上漲1.85%，以$173.37收盤。

這波漲勢來自該公司第二季財報表現優於市場預期。Celestica公布第二季每股盈餘為$1.82，營收達$28.9億，雙雙優於分析師預估的$1.23元與$26.7億（數據來自LSEG）。先前公司預估第二季營收將落在$25.75億至$27.25億區間，實際營收明顯超出該區間上緣。

在調整後數據方面，Celestica公布的非公認會計準則（non-GAAP）每股盈餘為$1.39，同樣高於市場預估的$1.25元。

除了亮眼的第二季表現，Celestica同步上修2025年全年財測。公司預期全年營收將達$115.5億，高於原本預估的$108.5億；非公認會計準則下（Non-GAAP）的全年每股盈餘預估則自$5調升至$5.50。

展望第三季，Celestica預估營收介於$28.75億至$31.25億之間（高於市場預期的27.72億），非公認會計準則每股盈餘預估為$1.37至$1.53元，目前市場對該股評等為「買進」，有5位分析師給予「強力買進」或「買進」的評級，無「中立」或「賣出」評等，顯示市場信心強勁。

Celestica的業務與產品橫跨多元領域

Celestica總部位於加拿大多倫多，專注於提供全球創新供應鏈解決方案，主要透過兩大業務部門營運：先進技術解決方案（ATS）與連接與雲端解決方案（CCS），預估2025年分佔營收約29%與71%（根據Visible Alpha數據）。

ATS部門（2025年估佔營收29%）涵蓋航太與國防、工業自動化、健康科技（HealthTech）及資本設備等領域，並在半導體與顯示設備（如OLED、LCD等）擁有高精密機械整合與製造能力。其健康科技服務範圍包含診斷影像、病患監控、外科器械等先進醫療解決方案。

而CCS部門（2025年估佔營收71%）則專注於企業與通訊市場，包括伺服器、儲存設備、資料中心交換機、邊緣運算設備等企業級基礎設施。該部門中的硬體平台解決方案（HPS）業務，結合硬體設計、韌體與開源軟體開發，可依據客戶需求提供客製化平台，並延伸至售後服務如IT資產管理（ITAM）與處置（ITAD）。

Celestica為眾多知名原廠（OEM）與超大規模雲端業者（Hyperscalers）提供端對端的製造與供應鏈服務，Google、Amazon、Meta 三大客戶合計占 Q2 營收 51%，前十大客戶合計占比高達 73%。

產業地位與競爭環境

Celestica 處於電子製造服務（EMS）與原始設計製造（ODM）產業的交界處，主要競爭對手包括鴻海精密(2317-TW)、捷普Jabil(JBL-US)、Plexus(PLXS-US)與 Sanmina(SANM-US)等 EMS 廠商，以及 ODM 廠如廣達電腦(2382-TW)、Wiwynn 緯穎科技(6669-TW)與Accton 智邦科技(2345-TW)。

該公司在白牌交換器領域與智邦(2345-TW)直接競爭。